为(wèi)了让自己的限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇(gù)人拉抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站披(pī)露了(le)一(yī)则行政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋(móu)操纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱(qián)部(bù)分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投资管理中(zhōng)心(xīn)（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日(rì)解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他市场资金在二级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情(qíng)况。

　　据了(le)解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还(hái)找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武共(gòng)同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传(chuán)递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共(gòng)同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看(kàn)看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占(zhàn)市场申买(mǎi)量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排(pái)名第一，竞价买入成交(jiāo)排名(míng)第一，至(zhì)2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期末持(chí)股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获(huò)利的(de)行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没(méi)近(jìn)亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵(zòng)股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋(jiǎng)维(wéi)受何德(dé)平或(huò)黄秀芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳利益(yì)并不一致，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于(yú)非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传武账户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的(de)合法性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳系独立法(fǎ)律主(zhǔ)体，即便夫(fū)妻或一致行动人中一方存(cún)在(zài)不当行为，不应(yīng)推(tuī)定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就(jiù)是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及其(qí)代理人的(de)主要(yào)陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实(shí)施(shī)、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔(xián)接(jiē)、合作，共同(tóng)完成(chéng)的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知(zhī)悉并参与了本(běn)案(àn)行为；上(shàng)述行为的(de)实质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理财(cái)。在案(àn)证据(jù)可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响(xiǎng)股(gǔ)价(jià)的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。

　　关于违法(fǎ)期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账(zhàng)户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且(qiě)根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的(de)合作，知(zhī)道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七(qī)条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的(de)操(cāo)纵证券市场行(xíng)为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监会决定：就操(cāo)纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关(guān)于何(hé)德平(píng)信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为(wèi)兰某代(dài)持(chí)，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的(de)原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即(jí)便认定代(dài)持成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对(duì)借款、还款等(děng)事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗某等(děng)询问笔录、海得(dé)泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户(hù)流(liú)水，结(jié)合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系(xì)家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，何德(dé)平作为(wèi)上市(shì)公司实际控制人，未如实(shí)告知上市(shì)公司上述持股情况，导致新美星在相关公(gōng)告(gào)中均未披(pī)露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款(kuǎn)规定(dìng)的(de)情形(xíng)。青少年是几岁到几岁了 20岁还能叫少年吗p>

　　根据2005年(nián)《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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