昨夜，据路(lù)透社最新(xīn)报(bào)道，知情人(rén)士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡(xī)接近(jìn)就(jiù)美国债务上(shàng)限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称，最终(zhōng)可能达(dá)成的不会(huì)是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需(xū)要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计(jì)谈判代表将(jiāng)敲(qiāo)定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最(zuì)高限额，包(bāo)括(kuò)军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来(lái)几(jǐ)个月通过正常(cháng)的拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美(měi)国联邦数据(jù)，2022年(nián)，美国(guó)的(de)可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一(yī)半用于国防，一些议(yì)员表示(shì)不应该削减这(zhè)一(yī)领域(yù)的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来首(shǒu)次(cì)面对面会议不(bù)太(tài)可(kě)能采取新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形(xíng)势并(bìng)及(jí)时(shí)作出(chū)反应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格，以确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布(bù)伦特(tè)原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一(yī)度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上再度加息25个基点(diǎn)，最早在6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其(qí)中，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联(lián)邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次(cì)会议中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显(xiǎn)示消化(huà)了约14个(gè)基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点的倍数(shù)，这代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历(lì)史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元市值大关(guān)一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第九家市值突(tū)破(pò)1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美(měi)股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的65亿美元；调整后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第二(èr)财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这(zhè)一极(jí)度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从(cóng)全球企业(yè)布(bù)局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的(de)利(lì)益(yì)远超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英(yīng)伟(wěi)达如今在(zài)AI用(yòng)途(tú)的芯(xīn)片领(lǐng)域(yù)占据(jù)主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运(yùn)行机(jī)器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年(nián)或半年多以来新低。截(jié)至5月25日(rì)下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌(diē)超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再(zài)次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期(qī)货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日报记者采访时(shí)表示(shì)，近期黑色(sè)系品(pǐn)种大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截(jié)止日期临近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除(chú)接下来继续加息的(de)可(kě)能性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近(jìn)期美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价格普(pǔ)遍形成一(yī)定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和固(gù)定资(zī)产投资等经济数据略低于市(shì)场，市场担心经(jīng)济复苏的后劲(jìn)不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况(kuàng)关(guān)联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶，但随(suí)着成本端(duān)原料价格的(de)大幅回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以及原料成(chéng)本(běn)持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货(huò)黑(hēi)色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需(xū)求底部(bù)徘徊、成(chéng)本塌陷(xiàn)”的负向循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货(huò)价格(gé)呈“螺(luó)旋(xuán)式”走(zǒu)低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个(gè)月来(lái)钢(gāng)材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前(qián)预期有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段性错配的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口(kǒ别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了u)规模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半年(nián)的粗钢产量平(píng)控政策也进一步压低(dī)了钢铁(tiě)原(yuán)燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均(jūn)值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国(guó)粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势，中(zhōng)期(qī)有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题(tí)来看，方正中期(qī)期货研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下(xià)三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内(nèi)需虽(suī)然未见好转(zhuǎn)，但今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易(yì)未能如(rú)期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市(shì)场表现来看，钢(gāng)材需求端利(lì)空可(kě)能(néng)来自(zì)海外，6月出口一旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点可能(néng)在7月(yuè)的半年度经济(jì)数据公(gōng)布(bù)后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要(yào)黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非澳巴发货已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢(gāng)矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢(gāng)价形成(chéng)一定支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有实质性的(de)减产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前(qián)情况来(lái)看，在进口煤(méi)冲(chōng)击(jī)之下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下跌迹(jì)象；此(cǐ)外(wài)国内(nèi)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易(yì)跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的(de)负(fù)向循环，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价(jià)格惯(guàn)性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价格(gé)大(dà)幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价格(gé)区间有利于(yú)行业供需加快调整(zhěng)，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场(chǎng)力(lì)量的(de)供应压减(jiǎn)速(sù)度(dù)加快、稳经济政策效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现、国(guó)际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外价差(chà)有利于钢(gāng)材出(chū)口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月(yuè)，我们对黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然(r别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了án)有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢(gāng)铁产业链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后(hòu)，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶(jiē)段反弹。

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