衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化(huà)季环比初值(zhí)为1.1％，不(bù)仅较(jiào)前值的(de)2.6％大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，为(wèi)连续(xù)两个季度放缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每年(nián)的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长的(de)项目(mù)主要有(yǒu)消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累(lèi)项主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)进口、私人库存投(tóu)资和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增速(sù)较去年第四季(jì)度放缓的主要原因是私人(rén)库存投资回(huí)落以(yǐ)及(jí)非住宅固定投(tóu)资放(fàng)缓。

　　具体来(lái)看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人消费支(zhī)出(chū)环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看(kàn)，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所(suǒ)放(fàng)缓，但为连续第(dì)四个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续(xù)第八个(gè)季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较(jiào)小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私(sī)人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储高(gāo)度关注的通胀指标——美国(guó)个人(rén)消费支出(chū)（PCE）物价指数(shù)，一季度(dù)年化季环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然(rán)略(lüè)低于预期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔(tī)除食品和能源的(de)核心PCE物价指数环比上升(shēng)4.9％，高于前(qián)值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五(wǔ)次“击(jī)败”市场预期(qī)。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地(dì)时间4月27日，伊朗军队发表声明称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘(sōu)不明(míng)船(chuán)只与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发生事故，导致(zhì)伊朗船(chuán)只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受伤，不明船(chuán)只的行为违反了国际法。在(zài)伊朗船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只(zhǐ)。在(zài)伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行(xíng)动中(zhōng)，不明船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁(fán)改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法当局的(de)许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其(qí)运至(zhì)伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出(chū)，上(shàng)述(shù)的不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社(shè)消息(xī)称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日(rì)在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道(dào)称(chēng)，美(měi)国(guó)海军(jūn)驻巴(bā)林的第(dì)五舰队在一(yī)份声(shēng)明中(zhōng)称，一艘(sōu)悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境(jìng)国(guó)际(jì)水(shuǐ)域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克兰总统“友好”通话，美(měi)联储(chǔ)回(huí)应(yīng)未泄密

　　俄罗斯(sī)媒(méi)体曝(pù)光的视频显示，美联储(chǔ)主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯国家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连(lián)斯(sī)基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯(sī)央(yāng)行等主题的一系列问题。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的(de)一名发言人(rén)美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事(shì)发生在今年1月(yuè)，否(fǒu)认(rèn)存(cún)在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加(jiā)了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰总统。这是一次友(yǒu)好的谈话，是(shì)我们在这个(gè)充(chōng)满挑战的时刻支持乌(wū)克(kè)兰人(rén)民的背景下(xià)进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联储认为，曝光的(de)视(shì)频似乎(hū)经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准(zhǔn)确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话事件(jiàn)已报(bào)交有(yǒu)关(guān)执法部(bù)门，出于对他(tā)们工作(zuò)的尊(zūn)重，美联储不会进(jìn)一步置(zhì)评。

　　媒体评论(lùn)称，这(zhè)番(fān)言论看似四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧(jù)的电话接触到(dào)鲍威(wēi)尔，这种事实可(kě)能会(huì)导致美(měi)联储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主(zhǔ)要是基(jī)于(yú)美(měi)联储作为主要央行(xíng)的影(yǐng)响(xiǎng)力(lì)。

　　有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行高官(guān)的言论通常受到投资(zī)者和(hé)商界人士(shì)的密(mì)切关注(zhù)，有时(shí)会(huì)引发股市波动。而且，美联储官(guān)员同他人(rén)的私下会(huì)面(miàn)时常(cháng)引发争议，因为外(wài)界(jiè)认为，联储官(guān)员(yuán)的(de)言论可能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔(ěr)上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒体指出，两人这些(xiē)年不(bù)止(zhǐ)一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是(shì)为了恶搞西方国(guó)家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人(rén)公布(bù)的视频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前总(zǒng)统波罗申科(kē)和德国(guó)前总理默克尔(ěr)通话，默克尔当(dāng)时觉(jué)得(dé)可疑，但没有在对话(huà)中直(zhí)接(jiē)问他(tā)们是不是冒牌货(huò)。今年(nián)早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内(nèi)外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际(jì)油价(jià)出现(xiàn)大跌(diē)，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘(pán)SC原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期(qī)货日报记(jì)者采(cǎi)访(fǎng)时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大(dà)幅下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱(ruò)于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能源化(huà)工(gōng)研(yán)究中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面(miàn)是(shì)由于近期油轮运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前(qián)国际市场宏观风(fēng)险(xiǎn)具(jù)有很大不(bù)确定(dìng)性(xìng)，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资者(z磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子hě)担忧情绪更为(wèi)明显，也使得内(nèi)盘原油跌(diē)幅(fú)超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期(qī)来看，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危机风波再(zài)起，叠加(jiā)美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源需求，风险资(zī)产面临较大压(yā)力(lì)，从而(ér)推(tuī)动本周油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业(yè)危(wēi)机出现暴跌，此次美国银行业(yè)风险(xiǎn)再次(cì)升温(wēn)继续(xù)引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下(xià)跌带(dài)有(yǒu)明显的(de)情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光(guāng)大期货能源(yuán)化(huà)工分析师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承(chéng)压。随着(zhe)美联(lián)储加息(xī)会议的临近，美国第一共(gòng)和银行(xíng)的(de)财(cái)报和(hé)股(gǔ)价(jià)表现或显示银行(xíng)业危(wēi)机仍未结束(shù)，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降(jiàng)至去(qù)年7月(yuè)以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储加息和海外(wài)经济衰退(tuì)的(de)担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市场走(zǒu)势(shì)的(de)宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目前来看(kàn)，美国(guó)银行业危机风(fēng)险在未来一段时间内仍将不(bù)时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再(zài)迎(yíng)来加息窗口，对(duì)此投资者也(yě)高度(dù)关注(zhù)美联储(chǔ)利率政策的变化，宏观层面的不(bù)确定性成为影响整(zhěng)个金融市场的(de)主(zhǔ)要(yào)因素，这(zhè)是(shì)投(tóu)资者需要注(zhù)意(yì)的(de)风险所在。

　　“进入(rù)5月，美(měi)联储即(jí)将公布加息(xī)决议，市场对美联(lián)储加息25个BP的概率预测在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官员表(biǎo)态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加息(xī)仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日(rì)举行(xíng)货币政策(cè)会议，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水平(píng)，预计欧(ōu)洲央(yāng)行和英(yīng)国(guó)央行也将维持(chí)加息(xī)政策，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将到来(lái)的(de)五一长假(jiǎ)和(hé)美国夏季出(chū)行旺季(jì)预计(jì)对于需求会(huì)有一定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计(jì)近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基(jī)本(běn)面(miàn)的(de)博弈。

　　申万(wàn)期货能化分析师董(dǒng)超(chāo)也表示，后市(shì)原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油(yóu)价(jià)尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影响(xiǎng)；此(cǐ)外美国原(yuán)油活跃钻井平(píng)台已经连续(xù)半年维(wéi)持(chí)低(dī)位，1230万桶/日的产量将越来越难以持(chí)续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原油市场将转入对供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为，5月份油(yóu)价上下(xià)区间(jiān)将更(gèng)为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从(cóng)供求关系上(shàng)，OPEC+的(de)减产以(yǐ)及美国产量的下(xià)滑(huá)将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董(dǒng)超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡(dàng)，振荡幅度(dù)预(yù)计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险波动(dòng)的影(yǐng)响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预(yù)期(qī)降库，且美(měi)国汽(qì)油需(xū)求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩(shèng)余时段供应紧张将是(shì)原(yuán)油(yóu)市场主基调，当然全(quán)球经济面临衰退风(fēng)险及欧美(měi)市(shì)场(chǎng)需求疲(pí)弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空(kōng)与供应紧张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油(yóu)价(jià)回落，中长期(qī)来看油价(jià)或(huò)继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致(zhì)相关性较强(qiáng)的(de)高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料(liào)油和沥青(qīng)分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主(zhǔ)要(yào)还是受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体供应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从中(zhōng)东进口到(dào)新加(jiā)坡的高(gāo)硫(liú)燃料(liào)油降(jiàng)至历史低(dī)点，环比下降(jiàng)三(sān)分(fēn)之二，但(dàn)同时本(běn)月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃(rán)料油流入量有所上升，抵消了(le)一部分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑；需求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发电需求的增长以(yǐ)及稳定的船(chuán)燃加注(zhù)活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油市(shì)场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁说。磨刀不误砍柴工这句话是什么意思-简短介绍，磨刀不误砍柴工相似的句子p>

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁(qìn)表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部(bù)分(fēn)船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计(jì)原定本月底恢(huī)复(fù)的时间会有所(suǒ)推后，对于(yú)亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的(de)收紧(jǐn)也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预(yù)计(jì)后市(shì)走势或较原油更(gèng)为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料(liào)油整体回升空(kōng)间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受(shòu)到(dào)原(yuán)油价格的影响，不(bù)过基本(běn)面差(chà)异还(hái)是会(huì)让各品种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的(de)高硫燃(rán)料油(yóu)整体表现将(jiāng)强(qiáng)于(yú)低硫燃(rán)料油。

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