全球头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的(de)美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩(suō)水(shuǐ)。

　　《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证(zhèng)券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一(yī)季度《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗末的持仓曝光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度(dù)的美股持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资(zī)产很小(xiǎo)的(de)一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不(bù)断卖卖卖(mài)，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一(yī)季(jì)度(dù)末，桥水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两只标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，桥水持(chí)有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如(rú)其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元(yuán)；还有桥水也减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口(kǒu)可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分别位列第五、第(dì)六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水基金(jīn)美股前30大重仓(cāng)，其中增(zēng)持(chí)的标的(de)还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增(zēng)持了(le)VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标的相对较多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了(le)先锋领航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其特别看好的黄金(jīn)资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非(fēi)常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开(kāi)端，因为全球对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的(de)推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了，还有(yǒu)很长的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资(zī)官(guān)鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这种失衡(héng)，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制(zhì)定者有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即(jí)现金未来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本和(hé)许(xǔ)多(duō)亚洲(zhōu)国家和地区处(chù)于(yú)周期的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区(qū)的政策制定者支(zhī)持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美(měi)联(lián)储加息，桥水基金在其(qí)官(guān)微(wēi)发文称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规模财政(zhèng)刺激(jī)政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了应对高通胀，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显(xiǎn)美(měi)国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力(lì)，股市和(hé)债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国(guó)可(kě)能需(xū)要（也(yě)可能(néng)不需(xū)要(yào)）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形(xíng)势再做出决策(cè)。

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