海通策略认为(wèi)，全A盈利拐点已现(xiàn)，23Q1全(quán)A归母净(jìng)利润累(lèi)计(jì)同(tóng)比为(wèi)1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下(xià)同东隅已逝桑榆非晚是什么意思）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游盈利增速持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下游转(zhuǎn)移；中游制造盈(yíng)利(lì)增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现(xiàn)亮眼；下游消(xiāo)费盈利改(gǎi)善幅度放缓(huǎn)，券商和(hé)保险(xiǎn)盈利大增(zēng)。 数字经济归母净利单季同比已经开始(shǐ)回升，AI和半导体产业盈利(lì)有(yǒu)待改善(shàn)，其中受益于国产替代的半导体材料和半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)维持较(jiào)高增(zēng)速，其中设备盈(yíng)利加速(sù)增长；低碳经济景气度高位回落，新型电网盈利增速(sù)持续提升，主要受益于(yú)储(chǔ)能(néng)的快速发展。

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