财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。i对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加(jiā)趋(qū)向均(jūn)衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chíi)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前(qián)的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的(de)表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可(kě)能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继续巩固(gù)。货(huò)币政策(cè)依然延续前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对(duì)央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行(xíng)情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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