财联(lián)社4月(yuè)29日讯(xùn)（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙县城一套(tào)房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这(zhè)些生(shēng)活中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让(ràng)人(rén)望而却步的(de)无奈现实。近日，北京、河北、浙(zhè)江、四川等多地医保部门发布(bù)公(gōng)告(gào)，于(yú)4月20日落实口(kǒu)腔种植医疗服务(wù)收(shōu)费、种植(zhí)体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理(lǐ)措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一(yī)半左右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作(zuò)中，也看(kàn)到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等集采政策(cè)落地(dì)。”中华口(kǒu)腔(qiāng)医学会(huì)种植(zhí)专委会常委(wěi)满毅告诉南(nán)方周末记者，“集采后(hòu)的种植(zhí)牙(yá)将为更多患者减轻医疗负担，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家(jiā)医保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇聚全(quán)国近1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机(jī)构的需(xū)求(qiú)量，达(dá)287万(wàn)套种植体系统，约(yuē)占国内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节(jié)约患者费(fèi)用40亿元左右。随着(zhe)医(yī)疗服务价格相关(guān)规(guī)定出(chū)台(tái)，三(sān)级(jí)公(gōng)立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为(wèi)单(dān)颗(kē)4500元。

　　第四次(cì)全(quán)国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁(suì)-74岁(suì)老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访(fǎng)发现(xiàn)，多家北京民营连(lián)锁口腔机构在4月1日即开始(shǐ)了“集(jí)采价”的种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)促(cù)销，价(jià)格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示(shì)“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山东省口腔种植医疗服务(wù)价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地实施(shī)。当天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地执行(xíng)，种植牙(yá)相关的咨询量(liàng)、问诊量、手术量都大(dà)幅增长(zhǎng)，其(qí)中手(shǒu)术数量比之前(qián)增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长、副(fù)主任(rèn)医师解建(jiàn)立(lì)说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地，种植牙行业是否会再度站上(shàng)风口？“预计未(wèi)来国内的(de)种植(zhí)牙(yá)数量，有望(wàng)从目(mù)前每年(nián)4泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省00万颗(kē)，增(zēng)长到每年1000万颗以上。”专家告诉南方周末记者，他认为这个目(mù)标或许(xǔ)一(yī)年后(hòu)就能实现(xiàn)。而(ér)对于起步(bù)较(jiào)晚的国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也是机(jī)会。一位国产种植牙企业代(dài)表(biǎo)透露(lù)，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的价格优势，但(dàn)销(xiāo)售份额占(zhàn)有率尚(shàng)不(bù)足(zú)10％，本(běn)次(cì)集采后(hòu)很(hěn)难快(kuài)速放量(liàng)或(huò)实现“国产(chǎn)替代(dài)”。但对(duì)于临床应用时间(jiān)短(duǎn)、案例(lì)少的国产(chǎn)种植牙(yá)来说(shuō)，整(zhěng)个种(zhǒng)植(zhí)牙市(shì)场规(guī)模的扩大，将有助于(yú)企业积累(lèi)更(gèng)多的临床应(yīng)用数据和案例，对(duì)未来长(zhǎng)期(qī)的应用和研发会有一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入集采带动国内耗(hào)材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支(zhī)付能力(lì)提高(gāo)，近年来种(zhǒng)植牙(yá)需求呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙博士招股说明(míng)书，2020年国(guó)内种(zhǒng)植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复合(hé)增速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产业链中包(bāo)括(kuò)上游设备和耗材(cái)企业：种(zhǒng)植类如华西口腔(qiāng)科技(jì)中心(xīn)等；修补类如正海(hǎi)生(shēng)物、奥精医(yī)疗等；设备类如口腔全景机和锥(zhuī)形(xíng)束投照(zhào)计(jì)算(suàn)机重组断层影像设备的美(měi)亚光电等；数(shù)字软件类如(rú)3shape等，以及他们(men)的上(shàng)游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料(liào)）等。中游为器械(xiè)经销商：松(sōng)佰牙科等(děng)；下游为口(kǒu)腔(qiāng)医疗机(jī)构如通策医疗、拜(bài)博(bó)口腔(qiāng)等。

　　浙商证券孙建等(děng)人在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙(yá)集采降(jiàng)价(jià)后，其(qí)渗(shèn)透率有望(wàng)得(dé)到快速(sù)提升，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测设备需求释(shì)放。中游设(shè)备美亚光(guāng)电、朗视仪(yí)器是(shì)国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种植牙(yá)渗透率提升，民(mín)营医院和诊(zhěn)所的设备需(xū)求弹(dàn)性更大(dà)，国产(chǎn)设备依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民营市(shì)场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上(shàng)市公(gōng)司主要为奕瑞科技(jì)、康众(zhòng)医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头(tóu)”，在A股市场里(lǐ)，牙科一直都(dōu)被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关于(yú)牙科的纯正上(shàng)市公(gōng)司只(zhǐ)有通(tōng)策(cè)医(yī)疗这(zhè)一家。也正(zhèng)是因为(wèi)如(rú)此，自(zì)通策医疗借壳(ké)上市以来，其便(biàn)一直备受资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉为(wèi)“牙(yá)茅”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年(nián)最(zuì)风(fēng)光的时候曾(céng)触顶1300亿元市值，而不(bù)到(dào)2年的(de)时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省年的财报数据来看，种植业(yè)务位(wèi)列(liè)通(tōng)策医疗五大业务板块增速第一(yī)位(wèi)。对通策(cè)医疗来(lái)说，种植(zhí)牙(yá)业务是不可或缺(quē)的市(shì)场。业(yè)内人士透露(lù)，一(yī)旦种(zhǒng)植牙耗(hào)材被集采，通策医(yī)疗的(de)盈利能力很可能受影响。面对激烈竞争的市(shì)场，大型口腔连锁机构失(shī)去了此前集团采购优势，与(yǔ)公立(lì)医院及其(qí)他民营(yíng)口腔机构站在同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问题是(shì)，怎么能把(bǎ)这些增量转化为自(zì)己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医(yī)疗(liáo)机构，其中(zhōng)有1.4万家民营医疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面(miàn)足(zú)够广的(de)口腔机构，二得有足够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植(zhí)牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗(liáo)董秘处的(de)回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年(nián)最重要的战略(lüè)布局。

　　通策医(yī)疗在(zài)调研内容(róng)纪要中提到(dào)，宁口2022年上(shàng)半年营收(shōu)增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年(nián)新(xīn)增了(le)40名医生储(chǔ)备，增加的(de)人力成(chéng)本影响了900万元利润(rùn)。通策(cè)医疗(liáo)2022年三季度财(cái)报中提到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的(de)专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得注意的(de)是，通策医(yī)疗的重(zhòng)磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视(shì)为“未(wèi)来五年重要的(de)发展(zhǎn)计划”。而(ér)如今，目前(qián)来看，该计划仍处筹备或培育期，2022年上半(bàn)年蒲公英(yīng)分院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季度(dù)贡(gòng)献收入(rù)2.98亿元(yuán)，新增(zēng)蒲公英分(fēn)院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策(cè)医疗董(dǒng)秘提到(dào)，这几(jǐ)年相关(guān)医(yī)生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易形(xíng)成规模效(xiào)应。目前种植牙渗(shèn)透率(lǜ)低，随着价格差(chà)异化定(dìng)价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模的较(jiào)高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底(dǐ)在(zài)机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消费(fèi)医疗(liáo)的行业人士分(fēn)析(xī)，通策医(yī)疗的主要(yào)市(shì)场仍(réng)在浙江，但(dàn)即使(shǐ)在浙江(jiāng)，面对接下来激烈的种植牙市场，也没(méi)有绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛利(lì)业务变成低毛利业务。因为这一(yī)部分对医生的技(jì)术(shù)要求并没有那么高，主要靠(kào)的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口腔诊所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞争会(huì)比较激烈(liè)。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔(qiāng)医院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系也(yě)不大。“其实(shí)在(zài)集采消(xiāo)息(xī)出来之前，民营口腔诊(zhěn)所(suǒ)就因为价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下来了。低(dī)于4500元的种植价格，在业(yè)内其实已经比比皆是(shì)。”口腔诊所从业(yè)者(zhě)如是说(shuō)到。目前(qián)，很(hěn)多(duō)民(mín)营口腔诊所面临着(zhe)巨大的经营压力，面对高昂的诊所房租(zū)、水电(diàn)以及人工费(fèi)用等，其实利润不算(suàn)高。有医(yī)疗投资机构工(gōng)作人(rén)员曾表(biǎo)示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神(shén)话破灭(miè) 牙(yá)科诊(zhěn)所或大批退出

　　有业内人(rén)士给予了一个乐观的(de)预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于改善型医疗需求(qiú)的(de)种植牙，将(jiāng)会成为百姓们(men)的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利多销的局面。但(dàn)这并不是(shì)在所有牙科诊所都(dōu)会发(fā)生的局面。当耗材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在大部分诊所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这和骨科心脏(zàng)支(zhī)架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工作量加(jiā)大不说(shuō)，收入会减少。”业(yè)内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能(néng)不能(néng)以价换(huàn)量。如果薄(báo)利了，但最终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医(yī)院所有(yǒu)科室(shì)中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开(kāi)放之(zhī)前，全国各地(dì)的个体牙医也不在少数。国家卫生统计年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国民营口腔(qiāng)医(yī)院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医(yī)疗服务占到(dào)总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特(tè)点就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分(fēn)牙科诊所都是“个体户(hù)”。牙科(kē)特(tè)别依赖医生的个(gè)人能力，牙医(yī)独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在(zài)上游(yóu)的厂家，到了终端(duān)诊所，利润(rùn)空间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水电、折旧(jiù)。”业内(nèi)人士认为，假如(rú)耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量(liàng)的增长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多(duō)销，就(jiù)形成了一个悖论。当收入不足以(yǐ)支(zhī)撑(chēng)过高的运(yùn)营成本时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中(zhōng)，应(yīng)对(duì)牙齿缺失时(shí)最后的办法，更重(zhòng)要(yào)的(de)是(shì)提高公众对口腔卫生(shēng)的关(guān)注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙齿，而(ér)不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说(shuō)。

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