因市(shì)场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯片巨头(tóu)兆(zhào)易(yì)创新(xīn)（603986），一季度归(guī)母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从(cóng)2022年四(sì)季度(dù)至2023年一季度(dù)，蔡嵩松掌管的(de)诺(nuò)安(ān)成(chéng)长混(hùn)合(hé)基金，已累计减持该(gāi)公司股票约603万股(gǔ)，混沌(dùn)投(tóu)资(zī)老板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。不过(guò)，实际控制(zhì)人(rén)朱一明的一致行动(dòng)人香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆易创新股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露(lù)的(de)2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原(yuán)因是芯片产品(pǐn)市(shì)场(chǎng)需求减少，公司营业收入同比下降，毛(máo)利率(lǜ)下降，导致毛利润(rùn)同比减(jiǎn)少。

　　当日同时发布的2022年年报显示(shì)，公司2022年营业收入(rù)81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制器业务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务、传感器业务收(shōu)入减少主要(yào)是受消费市场需求疲软影响，而微控制(zhì)器业务收入增加得益于公司多元(yuán)化产品布局，其来自工(gōng)业(yè)、网通领域的收入增加弥补了消费领域的收入下滑，并带动微控(kòng)制器业(yè)务收(shōu)入(rù)增长。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如(rú)下方面的影响，一方面(miàn)，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主(zhǔ)要是(shì)美元(yuán)兑人民币(bì)汇率上升，汇兑(duì)收益增加。另(lìng)一方面，收入减少，毛利同比减少(shǎo)约0.86亿元；销售费用、管理费(fèi)用和(hé)研发费用同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加约(yuē)1.73亿元(yuán)，主要是人工、折(zhé)旧(jiù)摊销等费用的增加(jiā)；资产减值(zhí)损(sǔn)失(shī)同比增加(jiā)约(yuē)2.18亿元(yuán)，其中存货计提减值同比(bǐ)增加1.32亿元(yuán)、商(shāng)誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季(jì)度(dù)至2023年一(yī)季度(dù)，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混(hùn)合基(jī)金，已(yǐ)累(lèi)计(jì)减(jiǎn)持约603万(wàn)股(gǔ)，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫东则仅在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致(zhì)行动人

　　拟减(jiǎn)持(chí)1190万股

　　兆易创新同日还公(gōng)告，实际控(kòng)制人朱(zhū)一明的一致行动人香港赢(yíng)富得有限(xiàn)公司，拟自披露(lù)该减持计划公告(gào)日起15个交(jiāo)易日后(hòu)的6个月内，采取集(jí)中竞(jìn宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价g)价交易方(fāng)式，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股份，约占公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易(yì)创新的(de)业务主要有三块(kuài)，分别是存储(chǔ)芯片、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其(qí)中(zhōng)，存储芯(xīn)片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方面，兆易创新(xīn)的产品(pǐn)包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆易创新目前市(shì)占率排(pái)名全球(qiú)第三(sān)，竞争对手(shǒu)主要有旺(wàng)宏(hóng)、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行业内(nèi)供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据了较高(gāo)的市场份额。兆易创新通(tōng)过差异化产品(pǐn)需求切(qiè)入该细分(fēn)领(lǐng)域市场，以实(shí)现(xiàn)局部应用(yòng)领(lǐng)先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡、网通产(chǎn)品(pǐn)、通(tōng)讯设备等消费类(lèi)产品，公司(sī)在技术、产品以及市场应用方面(miàn)都(dōu)处于领(lǐng)先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓展应用领域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产业处于(yú)高(gāo)度垄断(duàn)，主要(yào)的DRAM厂商(shāng)包括(kuò)韩国的三星电(diàn)子(zi)、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的(de)多为(wèi)中国台湾地区的(de)企业(yè)。兆易创新主要通(t宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价ōng)过(guò)其兄弟(dì)公司长鑫存储(chǔ)参与竞(jìng)争，从(cóng)趋势来看，其(qí)产业技(jì)术开始起步发展(zhǎn)，但占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数(shù)据，2022年全球半导体市场规(guī)模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著(zhù)放缓(huǎn)，而2023年全球(qiú)半导体市场的(de)销售额预计则将小幅(fú)下滑到5566亿美元。

　　在存储市(shì)场，CFM闪存市场数据显示，2022年(nián)全球存储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连(lián)续(xù)两年(nián)的双位数增长，其中DRAM市场(chǎng)规模(mó)为(wèi)790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基(jī)金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截至一季末，多家基(jī)金公司旗(qí)下被动和主动(dòng)型基(jī)金持有(yǒu)该(gāi)股。

　　从(cóng)前十大流通股(gǔ)东变化看(kàn)，一(yī)季度银河创新成(chéng)长和蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)成长是持有该股最多(duō)的主动偏(piān)股基金(jīn)，不过，两只基金均(jūn)在(zài)一季度减(jiǎn)持了兆易(yì)创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万(wàn)股，减持比例超(chāo)25％。

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