踩上AI风(fēng)口的(de)三六零，年内一(yī)度(dù)大(dà)涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和(hé)市(shì)值相比(bǐ)，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发(fā)布2022年财报，公司实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同(tóng)时发布了2023年一季(jì)报，实现营业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元(yuán)，同比减少22.17％，净利润(rùn)为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资(zī)者炸开了(le)锅(guō)，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截(jié)至(zhì)3月(yuè)31日的股东数达到近(jìn)33万，而截(jié)至(zhì)去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者(zhě)录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增(zēng)9亿多(duō)投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六(liù)零(líng)这份2022年年报显(xiǎn)示，截至报告期末，公司(sī)总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四(sì)大(dà)业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡(gòng)献营收半壁(bì)江(jiāng)山的互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入为(wèi)47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能硬(yìng)件(jiàn)业务(wù)收入为(wèi)18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联(lián)网增值服(fú)务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他(tā)业(yè)务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归(guī)属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是(shì)公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净利润的表现(xiàn)则(zé)更(gèng)差(chà)，除(chú)了2019年靠着(zhe)非(fēi)经常(cháng)性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份(fèn)均宁波慈溪的邮编是多少(jūn)在30亿(yì)元附(fù)近(jìn)徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零(líng)延续(xù)亏损，首季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收(shōu)入下降及对联营企业投资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股(gǔ)价一度(dù)下跌(diē)9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的(de)三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突然(rán)爆(bào)火。因三六(liù)零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面(miàn)曝光度甚至远超(chāo)百度。

　　借着这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管(guǎn)近期(qī)股价(jià)有所回(huí)调，公(gōng)司股(gǔ)价年(nián)内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后(hòu)，股(gǔ)吧(ba)直接炸(zhà)开了锅，多数投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示大(dà)跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到，随(suí)着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户(hù)数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但到了今(jīn)年(nián)一季度末股东(dōng)数来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以(yǐ)股权投资机构(gòu)为代表的十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减持。十(shí)大(dà)股东名单(dān)显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本(běn)基金管理有限公司-北京中发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合伙(huǒ)）”减持3009万(wàn)股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股权投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度(dù)均价计套现(xiàn)金额也(yě)在10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光(guāng)。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经(jīng)营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元(yuán)。根据(jù)三六(liù)零此前公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已(yǐ)经超(chāo)过百亿，达(dá)到(dào)超112亿(yì)元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三(sān)六(liù)零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资(zī)权(quán)。具体(tǐ)来看，三六(liù)零全资子公司(sī)三(sān)六(liù)零私募基金拟将其持有的(de)对(duì)应哪吒(zhā)汽(qì)车3.53％股权的出资(zī)权(quán)转(zhuǎn)让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资额(é)为(wèi)10亿元(yuán)。据(jù)此估算(suàn)，哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零(líng)又(yòu)发布对外投资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股(gǔ)东(dōng)方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布(bù)《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配(pèi)合哪吒(zhā)汽(qì)车股改，三六(liù)零(líng)的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对应(yīng)账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止(zhǐ)。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由(yóu)于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权的账面值出现较(jiào)大(dà)投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的(d宁波慈溪的邮编是多少e)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪(nǎ)吒汽车带(dài)来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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