OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日的下(xià)跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘(pán)有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承(chéng)租方之一，目前未收(shōu)到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续(xù)密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此外(wài)，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人(rén)也表示(shì)，近期已同(tóng)步(bù)启(qǐ)动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户(hù)，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，华(huá)安张江光大园REIT近期市(shì)场波动(dòng)较大，但(dàn)其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯片(piàn)子(zi)公司哲库科技(jì)的事(shì)件继(jì)续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日(rì)，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT以3.726元的(de)价格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市场价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘(pán)收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所(suǒ)回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息(xī)影响(xiǎng)，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二级市(shì)场价格(gé)表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年(nián)以(yǐ)来跌幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)超过24％，在全市(shì)场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体(tǐ)表(biǎo)现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不同程度下(xià)跌，8只产(chǎn)业园区基(jī)础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均跌幅1.38％。今(jīn)年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报中(zhōng)已(yǐ)经披(pī)露张江光(guāng)大园项目(mù)出租率有所下降(jiàng)，如(rú)今(jīn)拟扩募的(de)项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致(zhì)二级市场价格(gé)出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人士分析称。

　　不过，在上(电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊shàng)述人士看来，尽管出(chū)于风险规避(bì)的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易(yì)日场(chǎng)内资金(jīn)有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不(bù)动产(chǎn)公募(mù)REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其(qí)内外价值。

　　他也同(tóng)时表示，目前随着二级市(shì)场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是(shì)价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好判断(duàn)价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此外，还(hái)有一位业内(nèi)人士(shì)表示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低迷，不少(shǎo)产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅(fú)较大(dà)，其实有些隐(yǐn)含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴(bàn)随着经济复苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等REITs产(chǎn)品(pǐn)具(jù)备一定的(de)投资价值。

　　先(xiān)锋瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执行董事高如星对(duì)此(cǐ)表示，若(ruò)张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利(lì)解决招商，平(píng)稳过度对经营现金流没有造成大(dà)的影(yǐng)响，“事件性利(lì)空下调(diào)至得这么急、这么(me)深，加(jiā)上前期本身园区类资产(chǎn)就(jiù)回调不少(shǎo)了，这(zhè)就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不(bù)受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科(kē)技。随(suí)后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张(zhāng)润大厦的重要承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库科(kē)技(jì)及OPPO方(fāng)面关于停止执行(xíng)已(yǐ)签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步(bù)表示，原始权益人(rén)将继续密(mì)切(qiè)关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积(jī)极做好相(xiāng)关应对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光大园(yuán)项目出(chū)租(zū)率下(xià)降(jiàng)事(shì)项，一度二(èr)级(jí)市场价格出现回(huí)落。在随后召开(kāi)的(de)业绩说明(míng)会中管理人就相关事项进行了(le)解释说明，市场信心得到了一定提(tí)振(zhèn)，二级市场价格表现也趋于平稳(wěn)。据了(le)解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和(hé)线下的扩募说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表示(shì)了(le)对(duì)张(zhāng)江光大园项(xiàng)目的信心，预(yù)计签署意向书和(hé)合(hé)同谈判(pàn)中的储(chǔ)备租户(hù)正(zhèng)常转(zhuǎn)化后(hòu)，项目(mù)出(chū)租(zū)率将得到(dào)回(huí)升。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不到三周(zhōu)的时间，张江REIT的扩募之路又迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的(de)广(guǎng)泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人坦(tǎn)言，事发电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊突然(rán)确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第一(yī)时(shí)间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和核(hé)实工作(zuò)，并(bìng)同步启动(dòng)了(le)应急预(yù)案，排摸(mō)储备租户，积极(jí)应对哲库电影中杀青一词是指什么意思，杀青一词是指什么意思啊提前退租的(de)可能(néng)事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公(gōng)司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储(chǔ)备租户情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备租户还是比较(jiào)丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租(zū)赁(lìn)意向面积超过了(le)2万方。从意向储备转(zhuǎn)化(huà)为实际租户(hù)需要一(yī)些时间。

　　“我们正在(zài)着手(shǒu)通(tōng)过签署(shǔ)租赁意(yì)向书来(lái)尽快锁定(dìng)一些(xiē)重要租(zū)户。虽(suī)然(rán)收了三个月履约保证金给了(le)我们(men)一(yī)些空间(jiān)，但(dàn)本着对首批扩募(mù)、对市场负责(zé)的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全(quán)力与时间赛(sài)跑，把这些面(miàn)积(jī)在短期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已(yǐ)持有(yǒu)的同(tóng)区域的张江光(guāng)大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权益人有那(nà)么多储备租户，之(zhī)前的空置率为(wèi)何未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)一直以来都坚(jiān)持以(yǐ)市场化运营为导向，历史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租户的调租和换(huàn)租都属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目(mù)的(de)大(dà)租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度(dù)的短(duǎn)期(qī)低点(diǎn)，目前市场情况已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及时修复后，张江这(zhè)边也作了一定的资源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和张江光大(dà)园(yuán)项目在给租户的分(fēn)隔(gé)空间、交付(fù)标准、租金(jīn)水平等方面也有一些差异化，张(zhāng)润大(dà)厦多是两千多(duō)平的大平层，楼的成新度高一些(xiē)，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单层以一千(qiān)平的(de)面积为主，还有一些独(dú)栋(dòng)形态(tài)的物业。租户自身也会有诉求，也会根据自身(shēn)需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域(yù)内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新(xīn)老资产的管理人都变成(chéng)了一(yī)家(jiā)，后续(xù)我们在资(zī)源(yuán)共享和联合营(yíng)销方面(miàn)能更加(jiā)充分发(fā)挥协同(tóng)效应，相(xiāng)信可以(yǐ)做得更(gèng)好。”上述负(fù)责人补充说道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和(hé)展望(wàng)，相(xiāng)关负责(zé)人表示，张(zhāng)江集团(tuán)和张江高科(kē)目(mù)前在(zài)管资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发的(de)储备项目(mù)，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾(dùn)和(hé)储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这(zhè)次扩募是我们(men)实现基金扩容的第(dì)一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了(le)一(yī)些突(tū)发情况需(xū)要解决，但是这和我们在张江科学(xué)城这(zhè)三(sān)十年建设发展过程(chéng)中所经(jīng)历(lì)的相比，只(zhǐ)能算是(shì)一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突(tū)发事件的所有负(fù)面影响，维持预期和市场的信(xìn)心(xīn)。”

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