近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉(s20斤是几kg 20斤是多少磅hè)嫌(xián)违规行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地(dì)产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度(dù)在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行(xíng)金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉(shè)嫌违(wéi)规行为已(yǐ)开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查(chá)发(fā)现(xiàn)，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清(qīng)算速(sù)度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形式，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在(zài)查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司(sī)案(àn)件(jiàn)时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开20斤是几kg 20斤是多少磅展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的(de)原(yuán)因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成(chéng)了一(yī)定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事相关业(yè)务(wù)过(guò)程(chéng)中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自(zì)律(lǜ)规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展业，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)表示，做(zuò)市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行(xíng)业的良性竞争生(shēng)态。

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