全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股(gǔ)；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非(fēi)常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水基金今年(nián)一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季(jì)度(dù)的美股(gǔ)持仓变动情况，数(shù)据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美(měi)股的(de)持仓总市(shì)值达(dá)到163.88亿美元，较(jiào)去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组(zǔ)合仅占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)很小的(de)一部(bù)分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时(shí)也(yě)积极(jí)买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位(wèi)列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数量(liàng)增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的(de)标的相对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美(g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的(de)路要走。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球(qiú)货币市场(chǎng)中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降的风险(xiǎn)。g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗p>

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于(yú)经(jīng)济(jì)体的生产能(néng)力(lì)，导致(zhì)通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国和其他(tā)西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行(xíng)一直(zhí)在(zài)实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的(de)负面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市(shì)场带(dài)来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比(bǐ)之下，亚(yà)洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的(de)空间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但(dàn)迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的(de)下一(yī)阶段出现。与西(xī)方国家(jiā)相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处于周(zhōu)期的(de)不(bù)同位(wèi)置，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政策(cè)制定者支(zhī)持货币和(hé)信(xìn)用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息将会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望(wàng)态度。这(zhè)符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支出(chū)已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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