中国(guó)金融行业加速对(duì)外开放(fàng)，外资券商(shāng)们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商2022年的(de)“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控股券商中，仅有4家(jiā)在2022年取得(dé)盈利(lì)，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩(mó)根大通(tōng)证券2022年业绩突飞(fēi)猛进，当年(nián)净(jìng)利润达到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信(xìn)、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外(wài)资控股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿元(yuán)，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外资控股券商面临(lín)的“一参(cān)一(yī)控”问题如何(hé)解决，仍是(shì)业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里(lǐ)，“财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型”成为行(xíng)业(yè)热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各自股(gǔ)东资源(yuán)禀赋(fù)、深入(rù)财富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要(yào)方向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)半数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国(guó)内各(gè)家证券公司来说，除了面临行(xíng)业“二八分化”的激(jī)烈态(tài)势，来自“洋券商”们(men)的市(shì)场竞争也同样带来(lái)压(yā)力。

　　日前，中证(zhèng)协公布(bù)各家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数据(jù)，9家外资(zī)控股(gǔ)券商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年(nián)”，受(shòu)制于市场行情(qíng)、成立时(shí)间、牌照资质(zhì)等(děng)问题，9家共有5家出现亏损，分(fēn)别为瑞(ruì)信(xìn)证券（-2.54亿元）、野村东方国际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来(lái)看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业收(shōu)入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈转(zhuǎn)亏。野(yě)村东(dōng)方国(guó)际证券(quàn)则延续自成立以来的(de)亏(kuī)损状态：2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损(sǔn)2.25亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期的8491万元80寸电视尺寸长宽多少0; line-height: 24px;'>80寸电视尺寸长宽多少(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资(zī)股东(dōng)增持而成为外(wài)资控(kòng)股券商的汇丰前(qián)海证券(quàn)，业绩较上年(nián)出(chū)现明(míng)显进步，但仍然(rán)录得亏损(sǔn)：2022年实(shí)现营业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万(wàn)元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元(yuán)。

　　另外，大和证券和星展(zhǎn)证券(quàn)均于2020年(nián)获得证监会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成(chéng)工(gōng)商登记，正式展业时间不长。星展证券(quàn)2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较上年同期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万(wàn)元，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因而(ér)言，2022年受市场影(yǐng)响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍(biàn)下降，外资控股券商(shāng)也难以幸免。且(qiě)新公司(sī)建设(shè)成本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪(xīn)酬等(děng)支出过(guò)高，在(zài)展业初期容易导(dǎo)致(zhì)亏损的产(chǎn)生(shēng)。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商仍呈现“本(běn)小利(lì)薄”的(de)情况，自营(yíng)业务影响有限，因此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要还是经(jīng)纪(jì)、投行等(děng)传统业(yè)务。

　　例如，瑞信证(zhèng)券在(zài)2022年年报中(zhōng)表示，其当年投行业务手续(xù)费及佣金净收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降46.44％。而营业(yè)支出则有增无(wú)减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到(dào)5.38亿元。“赚少(shǎo)花多”，导致(zhì)业绩(jì)出现大额(é)亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来(lái)的和(hé)尚”念好(hǎo)了中国市场这本经(jīng)。

　　具体(tǐ)来(lái)看，2022年(nián)共有(yǒu)4家(jiā)外资控股券商实现(xiàn)盈(yíng)利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩(mó)根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券(quàn)和(hé)瑞银证券均实现了营(yíng)收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元，同比增长(zhǎng)264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业小年”可算是相当亮(liàng)眼。

　　从(cóng)员工规模(mó)来看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证券共(gòng)有员(yuán)工210人，数量在行(xíng)业内排名下(xià)游(yóu)，但其业(yè)绩已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水(shuǐ)平，而(ér)这只是摩根大通证券展业(yè)的第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通证(zhèng)券(quàn)于2019年3月(yuè)获得证监(jiān)会批复，成立合资证券公(gōng)司。彼(bǐ)时由(yóu)摩(mó)根(gēn)大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股(gǔ)权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成为摩根大通(tōng)证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表(biǎo)显(xiǎn)示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　80寸电视尺寸长宽多少t="？“洋(yáng)券商”最新(xīn)披露！？这两(liǎng)家盈利逆市大涨(zhǎng)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230506155705571.png">

　　摩(mó)根(gēn)大通证券表(biǎo)示，其证(zhèng)券经(jīng)纪业务团队成立(lì)已逾三年(nián)，2022年业务开展和(hé)运作取得进一步进(jìn)展，新客(kè)户开发稳步推进。摩根(gēn)大通(tōng)证券充分利用全球化的平台优势，整(zhěng)合集团资源(yuán)，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资者(zhě)以及新取得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者(zhě)，目标客群机构投资者队伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参一控”下(xià)或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银证券在2022年也取得了(le)较好的业(yè)绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)11.81％；净(jìng)利(lì)润2.24亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入中国时(shí)间最早的一(yī)批(pī)合资券商之一(yī)，早在2007年(nián)就已在国内展业(yè)。2022年(nián)3月，瑞士银行受(shòu)让两家内(nèi)资股东分别持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至67％。截至2022年年(nián)底，瑞银证券(quàn)共有正式(shì)员(yuán)工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证(zhèng)券2022年投行业(yè)务进(jìn)步明显，当期实现(xiàn)手续(xù)费净收入1.95亿元，同比增长(zhǎng)418％。瑞(ruì)银证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，其在2022年完(wán)成了(le)创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与了沪(hù)深交易所互(hù)联互通全球(qiú)存(cún)托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士信贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士联邦财(cái)政部、瑞士(shì)国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监(jiān)督管理(lǐ)局(jú)（FINMA）介入(rù)了(le)此项(xiàng)交易。

　　上(shàng)月(yuè)瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表(biǎo)示(shì)，对瑞信的(de)收(shōu)购交易(yì)预(yù)计在6月(yuè)底前完成。不(bù)言而喻的是，集团层(céng)面的合并对两家外(wài)资控股券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业情况，也(yě)将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基于此，审计(jì)所普华永(yǒng)道对瑞信证券出具了(le)带强调事项段的无保留意见审计报(bào)告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团(tuán)股份公司之间达成协议和合并计(jì)划，截(jié)止报告(gào)日，上述(shù)协议和合并(bìng)计(jì)划的完(wán)成日尚不明(míng)确(què)。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股份有限公司下属控(kòng)股子公司，未来(lái)的(de)运营和财务业绩受到上述合并可能(néng)产生的影响亦不明(míng)确，该事项表明存在可(kě)能导致对(duì)公司持续(xù)经营能力产生重大疑虑的重大不(bù)确定性。

　　瑞信证券前身为成(chéng)立(lì)于2008年(nián)的瑞(ruì)信方(fāng)正证券，系证(zhèng)监(jiān)会(huì)修订《外商参股证券公(gōng)司设(shè)立规(guī)则》后首家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正证(zhèng)券(quàn)增资2.89亿元(yuán)获(huò)得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更名为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月(yuè)，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股(gǔ)权(quán)。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但突如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并，使得(dé)瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信(xìn)证券将受(shòu)同一股东控(kòng)制。

　　根据(jù)《证券(quàn)公(gōng)司股权(quán)管理规(guī)定》，证(zhèng)券公司股东以及股东的控股股东、实际控制人参股(gǔ)证(zhèng)券公(gōng)司的(de)数量不得超(chāo)过2家，其中控制(zhì)证券公司的(de)数量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证券的牌照或将面临“一(yī)去一留”的局面。

　　深入财富管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几年里(lǐ)，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”不难发现，依托于各自资源(yuán)禀赋深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证券表示，2022年其财(cái)富管理业务(wù)在(zài)原有“大宗交(jiāo)易(yì)”、“市值托(tuō)管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资(zī)产管(guǎn)理账(zhàng)户(hù)）”等业务(wù)持(chí)续推进的基础上，新增了特色投(tóu)资咨询服务（如(rú)ESG行(xíng)业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种业务模(mó)式(shì)，通过(guò)服(fú)务手段的增加(jiā)及优化(huà)，为客户提(tí)供多维度、一站式的综合性金融解决方(fāng)案。

　　后续，野(yě)村东方国际(jì)证券财富管理业(yè)务将定位于“中国高端(duān)财富(fù)人(rén)群(qún)”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及集团(tuán)跨境(jìng)合作四个方(fāng)面入(rù)手，打造以(yǐ)产品(pǐn)为中心的业务(wù)核心(xīn)竞争力，持(chí)续为中国投资者提供具有野村集(jí)团(tuán)特色的高质量财富(fù)管理(lǐ)服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛(shèng)集团全资持股备案(àn)后，高盛高华在2021年底与北京高华签订《业务转让协议(yì)》，受让(ràng)北京高华(huá)的所有业(yè)务。2022年5月，高(gāo)盛(shèng)高华获证(zhèng)监会核发新增证券经纪(jì)、证券投资(zī)咨询、证券自营(yíng)及代销金融产品(pǐn)业务(wù)的(de)业务许可(kě)。2023年(nián)2月，高盛高华与北京高华完成(chéng)业务迁移工作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续(xù)以资(zī)产配(pèi)置为核心进行新产品和服务的研(yán)发工作，进(jìn)一步赋能部门为(wèi)在(zài)岸客(kè)户提供财富管理综合解决(jué)方(fāng)案，丰富客户产品种类选择，开展境内私人财富管理(lǐ)平台(tái)未(wèi)来(lái)战略规划，并进(jìn)一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此同时，高盛高(gāo)华将持续推进私募股(gǔ)权基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持(chí)续代(dài)销第三方(fāng)金融产(chǎn)品并推(tuī)进跨境投资新(xīn)产品(pǐn)的研(yán)发，为客户提供直(zhí)接对接境外资本(běn)市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业(yè)务(wù)，这在具备外资银(yín)行(xíng)股东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示(shì)，其于2022年4月正式成(chéng)立(lì)私人财富(fù)管理部，负(fù)责公司高净值个人客(kè)户综(zōng)合财富管理业务的运(yùn)作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰前海(hǎi)证券(quàn)为平台(tái)，依(yī)托(tuō)汇丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为高净值和超高净值客户(hù)及(jí)其家族提供专(zhuān)业、多元及(jí)定制化的资产配置服务，为客户实现其投资(zī)目标。

　　瑞银(yín)证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族(zú)信托资讯(xùn)业务，与4家国内头(tóu)部信(xìn)托公司(sī)达成战略合(hé)作。同(tóng)时，瑞(ruì)银证券在2022年(nián)重启深圳(zhèn)分(fēn)公司财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务，依托(tuō)国(guó)家对粤港澳大湾(wān)区的新政举(jǔ)措，致力于发(fā)展(zhǎn)财(cái)富管理大(dà)湾(wān)区业(yè)务。

　　瑞银证券表示，其(qí)财富管理部秉持着为(wèi)客(kè)户进行全方(fāng)位(wèi)资产(chǎn)配置和满足(zú)客户全(quán)生命周期财富管理的理念，进(jìn)一步完(wán)善(shàn)投资解决方(fāng)案和财(cái)富规(guī)划方面的业务，一方面(miàn)积极扩充现有架上策略，精选上架多支产品为客户(hù)在同一策略下(xià)提供差异(yì)化选择及多(duō)元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队(duì)伍不断扩大

　　随着中(zhōng)国资(zī)本市场对外开(kāi)放的力度不断(duàn)加大，各外资金融机构加速了在境(jìng)内设立控股券(quàn)商的进程(chéng)。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设立，公司注册(cè)地为北京(jīng)市(shì)，注册(cè)资本为人民币10.5亿(yì)元，业务范(fàn)围(wéi)包括证券经纪、证(zhèng)券自营(yíng)、证券承销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限于从(cóng)事(shì)资产证券化(huà)业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打证券是首(shǒu)家(jiā)新(xīn)设的外商独资证券公司。就监(jiān)管(guǎn)批复信息来看，渣(zhā)打证券由(yóu)渣打(dǎ)银行(xíng)（香(xiāng)港(gǎng)）有限公司全资设立，出资(zī)额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券(quàn)在(zài)内(nèi)，目(mù)前国(guó)内的(de)外资控股券商(shāng)数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大通证券(quàn)（中国）、高盛(shèng)高华证(zhèng)券(quàn)、渣打证券均为外商独资券(quàn)商。从(cóng)数量上来看(kàn)，外资控股(gǔ)券商已成为市场(chǎng)上不容(róng)忽视的(de)“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外，目前还有数家外资券(quàn)商的设立申请静待审批(pī)。截(jié)至(zhì)5月5日，花旗(qí)证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才(cái)证券等多家外(wài)资券商的(de)设立申请(qǐng)仍处于证(zhèng)监会审批阶(jiē)段。其中，法巴证券和青岛意(yì)才证(zhèng)券(quàn)已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证(zhèng)监(jiān)会主席(xí)易会满(mǎn)等先后在京(jīng)会见美国桥(qiáo)水基金、法国(guó)东方汇理、日(rì)本(běn)大和证券(quàn)、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融、新加坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利(lì)联合圣保罗银行(xíng)、美(měi)国景顺和高盛等(děng)国际金融机构负责人。

　　来访的国际金(jīn)融机(jī)构负责人普(pǔ)遍(biàn)表示，此次(cì)来华亲(qīn)身(shēn)感受到中国经济的强(qiáng)大韧性、潜(qián)力和(hé)活力，坚定看(kàn)好中(zhōng)国经济和中国资本市场发展前景。近年来(lái)中国(guó)资本市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构和全球投资者(zhě)带来了实(shí)实在在的机遇。各金融机构高度重视(shì)中国市场，将继续(xù)与中(zhōng)国深化合作，积极拓展(zhǎn)在(zài)华业务和投资，期(qī)待实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的市场竞(jìng)争，国内券商也(yě)纷纷感受到了挑(tiāo)战和机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构来华(huá)展业便(biàn)利度(dù)不断提升，经营范围和(hé)监管要求实(shí)现(xiàn)国(guó)民待遇(yù)，外资券商、资产(chǎn)管理机构等加速布(bù)局，全力抢(qiǎng)滩中国证券(quàn)市场，对(duì)本土证券公司既带来了国际(jì)金融机(jī)构全面参与中国资本市(shì)场(chǎng)竞争所形(xíng)成的冲击，也带来了通过与国际金融机构直接(jiē)合(hé)作促进业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也表示，当前证券行业集中度(dù)稳中有(yǒu)升，头部券商竞争优势更(gèng)趋明显，业务(wù)多元(yuán)化发展趋势初步(bù)形成，金(jīn)融科技(jì)对行业(yè)发展理念的变(biàn)革和重塑不断深化，外资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争新格局正加速演变。

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