随(suí)着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位(wèi)知名基金经理调(diào)仓换股以(yǐ)及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季报(bào)中表示，看(kàn)好半导(dǎo)体、电(diàn)动车、风光电储、军工等(děng)领域投资机会。他认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜(qián)在风险(xiǎn)，可能造成板块(kuài)后续波动。投资机会(huì)上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得关(guān)注。

　　信达澳(ào)亚基(jī)金冯明远一季报(bào)中(zhōng)表示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门(mén)概(gài)念的创新，以及半导体和(hé)制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基(jī)本(běn)面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大(dà)重仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银(yín)华基金李(lǐ)晓星在管的10只基(jī)金(jīn)来看，整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金仓(cāng)位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华(huá)心选一年持(chí)有A 在今年(nián)一季度小幅(fú)减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去(qù)年底下降了(le)4.65个(gè)百分点。

　　而银(yín)华(huá)心诚(chéng)A、银华心(xīn)怡(yí)A、银华心佳两(liǎng)年持有期、银华心享(xiǎng)一年(nián)持有、银华心兴(xīng)三年持(chí)有A 则在一季(jì)度(dù)小幅加仓(cāng)，其中(zhōng)，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的是银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百(bǎi)分点。

　　一(yī)季(jì)度，李(lǐ)晓(xiǎo)星旗下基金产(chǎn)品大幅(fú)提(tí)高了港(gǎng)股仓位，比如银华(huá)心佳两(liǎng)年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升到(dào)一(yī)季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年持有A港股(gǔ)仓位从去年(nián)底(dǐ)14.93％上升到一(yī)季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银(yín)华中小(xiǎo)盘(pán)为(wèi)例，前十大重仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一季度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环科技-U “新进(jìn)”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密成为(wèi)第(dì)一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯(xùn)精密826.3万股(gǔ)，持有市(shì)值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还增持(chí)了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大重仓股。值(zhí)得(dé)注意的是，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是AI相(xiāng)关概念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德时(shí)代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持(chí)紫光国微、华海清科，分别较(jiào)去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分(fēn)别持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四(sì)大重仓股。

　　在一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用(yòng)“千字小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己对(duì)市(shì)场的(de)看法，基金君(jūn)为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观(guān)判断依然是经济(jì)整体(tǐ)稳健复(fù)苏(sū)，产业结构调(diào)整继续(xù)升级，居民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我(wǒ)们判断(duàn)由于国家自(zì)身实力(lì)的不断(duàn)增强，国(guó)际伙伴跟我们(men)的利(lì)益共(gòng)同点变多，国际形势(shì)相对之(zhī)前会趋暖，国际贸易会(huì)逐(zhú)渐触底回升(shēng)。

　　一季度市(shì)场最火热(rè)的方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是(shì)继(jì) PC、互联网之后(hòu)又一(yī)革命性的技术，现象级应用推出后，国(guó)内外各巨(jù)头加(jiā)速入局。需要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类(lèi)应用场(chǎng)景值得(dé)关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们维(wéi)持看好(hǎo)国产替代方(fāng)向，集中在半导体设(sh皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表è)备(bèi)、材(cái)料、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随(suí)国(guó)产(chǎn)供(gōng)应商(shāng)积极验(yàn)证导入(rù)，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将再度提速。在(zài)景气复苏方向，我(wǒ)们(men)的看(kàn) 法边际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期接近尾声，经历了(le)过去(qù)几个季度的(de)去库(kù)存(cún)，有(yǒu)望在今年下 半年(nián)重启上行周(zhōu)期，向上弹性取(qǔ)决(jué)于下游需求恢(huī)复的力度，数据中心有(yǒu)望率先回暖，其次(cì)是汽车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季度被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经(jīng)处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于(yú)上(shàng)涨的(de)标的更多地关(guān)注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注(zhù)利空(kōng)。我们(men)总体认为现在(zài)市(shì)场对(duì)于新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对于一个下跌板块的(de)应激(jī)式反应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板块的一些(xiē)风险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在(zài)经(jīng)过大半年(nián)的消(xiāo)化后(hòu)，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我们认为新能源板(bǎn)块的风险因素已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，具(jù)有较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动(dòng)车、风光电储、军工等领域(yù)投资机会(huì)。

　　璞泰(tài)来(lái)仍是(shì)第(dì)一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明(míng)远继续(xù)加仓新(xīn)能源相(xiāng)关个股

　　一(yī)季(jì)报数据显示，信达澳(ào)亚基金冯明远在管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究(jiū)优选A的(de)股票(piào)仓(cāng)位从去年底75.82％上升到今年(nián)一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯(féng)明远的代表作信澳新能源产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，该基金(jīn)一季度增持璞泰来，较(jiào)去年(nián)末加(jiā)仓25.92％，目(mù)前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为(wèi)4.37亿元，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此外，还增(zēng)持了科达利、中伟股(gǔ)份(fèn)、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的是中伟股份(fèn)，今(jīn)年一季(jì)度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前(qián)持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫(xīn)科技(jì)为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚(yà)迪(dí)则(zé)退出前十大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基(jī)金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同(tóng)程度(dù)减(jiǎn)持(chí)，其中，减持幅度最大的(de)是(shì)天齐(qí)锂业(yè)，今年一季度较(jiào)去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表(biǎo)示，2023 年(nián)一(yī)季度(dù) A 股(gǔ)市场经历了疫情(qíng)复苏后的调(diào)整修复，经济先是在大家“强复(fù)苏”的(de)预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但基于“强(qiáng)预期，弱现实”的(de)担(dān)忧，随后又(yòu)出现(xiàn)了(le)显著的回调，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等(děng)新兴产业领域，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势(shì)与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本(běn)基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块(kuài)部分公司(sī)加入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ) 和制造业正经(jīng)历触底反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎实的(de)优质(zhì)个股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)。

　　中信保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观(guān)看待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下(xià)多位基金(jīn)经理(lǐ)也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在一(yī)季报中表示，宏观(guān)经(jīng)济目(mù)前处在一个(gè)温和复苏的通道(dào)，在(zài)海外加(jiā)息进入尾声后，社会流(liú)动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权(quán)益市场行情的开展，二季度指(zhǐ)数仍有可能会(huì)是(shì)震(zhèn)荡上行(xíng)的(de)态势。

　　一季度，王睿减表示持了(le)部分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关品(pǐn)种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率预期(qī)的变化(huà)调整了一部分科(kē)技持仓。具体来(lái)看，以其代表(biǎo)作中信(xìn)保诚(chéng)创新成(chéng)长为例(lì)，该基金在一季度增持了晶盛机(jī)电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电等个股(gǔ)，人福(fú)医(yī)药“新(xīn)进”前十大(dà)。

　　王睿在一季报中表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐观的(de)态度。首先我们(men)相信(xìn)这是一项会对(duì)目前的生产和(hé)生(shēng)活(huó)方(fāng)式带来重大变化的(de)技术变革，值得(dé)我们投入(rù)非(fēi)常多的精力去跟踪和研究(jiū)。但另一方面，我们(men)目(mù)前还无(wú)法相(xiāng)对准(zhǔn)确的(de)评(píng)估这项技术革命给具体公司和行业格局带皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表来的(de)影响，也不(bù)能给出大部分公司一个相对清晰的定价，因(yīn)此我们一季度暂时(shí)还没有明显增加相关(guān)的(de)持仓(cāng)。后续(xù)我们会紧密跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们(men)持仓较(jiào)多(duō)的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一(yī)些短(duǎn)期因素的(de)干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资者预期变化导致部分个股(gǔ)出(chū)现了较大回(huí)调，目前(qián)行业(yè)整体估值(zhí)水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业(yè)未来的(de)发展方向还是相对比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没(méi)有躺(tǎng)平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管(guǎn)基金(jīn)经理姜诚(chéng)也(yě)发布了(le)一(yī)季报在一(yī)季报中，姜诚(chéng)表示，一季度的(de)市(shì)场(chǎng)走势再次佐证了一(yī)个道理，即市场是难(nán)以预(yù)测的。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？ 市场(chǎng)当前(qián)认为的(de)受益环节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平(píng)达到(dào)了什么程度以及渗透率将(jiāng)多快提升(shēng)？都是很容易让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起来又让人不(bù)明就里的(de)难题。谈资和投资(zī)之间，隔着一道鸿沟。

　　价(jià)值(zhí)投资的基本原理告(gào)诉(sù)我们，价值会随着时间增长，而非随(suí)着利润波动。所(suǒ)以在海量信(xìn)息中，我(wǒ)们(men)需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素(sù)。人工(gōng)智能(néng)的发展是(shì)一(yī)个长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有(yǒu)足够的把握(wò)去(qù)捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回避(bì)它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽(jǐn)可能(néng)好的资(zī)产，是我们的投(tóu)资目标(biāo)。好资产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、 站得(dé)牢(láo)、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以及在(zài)好的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够(gòu)把长期(qī)利润转化为诱(yòu)人分红。所(suǒ)以，我们会一如既往，不去(qù)猜测和追逐市场热点。

　　具(jù)体持仓方(fāng)面，以姜诚代(dài)表作中(zhōng)泰(tài)星(xīng)元价值优选A代(dài)表(biǎo)作为(wèi)例，该基金在(zài)一季度减持了中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增(zēng)持(chí)了工(gōng)商银行、建发(fā)股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚表示(shì)，自己的组(zǔ)合没有大的变化，是因(yīn)为长期(qī)观点没有大的变(biàn)化。对中(zhōng)国经济的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的(de)较(jiào)低(dī)估值水平，让我们可(kě)以(yǐ)在热(rè)点不断切换的市场(chǎng)中(zhōng)保(bǎo)持(chí)平和。但投资是一项苦差事(shì)，需要随(suí)时准备证伪自己(jǐ)的观点，需要(yào)保持学习，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 皇太极的父皇是谁，清朝历代帝王顺序表