北交(jiāo)所开(kāi)市至(zhì)今一年(nián)半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新(xīn)”主题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有(yǒu)新基金密集(jí)公告可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人(rén)士表示，随着北证50指数推出，北交(jiāo)所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向(xiàng)北(běi)交所的意(yì)愿也在增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度看，北交所股票处(chù)于投资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军和科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募(mù)资(zī)金(jīn)的青睐(lài)。

　　新基金公告(gào)可(kě)投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等(děng)十多只(zhǐ)次新基金(jīn)公告可投资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金产(chǎn)品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多(duō)家基金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国内(nèi)依法发行上市的股票(piào)，属于基金法规(guī)定的“上市(shì)交易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范围、资(zī)产(chǎn)配(pèi)置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相关风(fēng)险(xiǎn)控制指标等前(qián)提下(xià)，公司旗下基(jī)金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。旗下新增基金如果(guǒ)符(fú)合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈(tán)及上述现象，中(zhōng)信建(jiàn)投基金(jīn)相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以(yǐ)外国(guó)内(nèi)最优质公司的代表(biǎo)，许多标的当前估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持(chí)仓(cāng)数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来(lái)看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市(shì)公司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动(dòng)资金(jīn)的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃，同时，部分(fēn)公司的(de)良好(hǎo)表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多(duō)投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公(gōng)募(mù)基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只公(gōng)募基金(jīn)产品出现在北(běi)交所公司前十大股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中(zhōng)度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场(chǎng)流动性的(de)改善和创新型中(zhōng)小企业的(de)高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交(jiāo)所市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在(zài)差异，但未来会加大对(duì)北(běi)交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的(de)战略定位(wèi)和上市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计(jì)次(cì)新基金投(tóu)资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平显著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置(zhì)上，力求(qiú)均衡和(hé)风险分散，降低中小企(qǐ)业(yè)经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基(jī)金也(yě)会积(jī)极参与转板、新股发(fā)行等(děng)投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况，择机发(fā)行更多以北(běi)交(jiāo)所股票为主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方(fāng)面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范围扩大至(zhì)北交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研(yán)究(jiū)团队拓(tuò)展对北(běi)交所股票的研(yán)究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股总量(liàng)2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上市公司中周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人(zhōng)，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源(yuán)行业(yè)整体回调(diào)幅度较大，带动(dòng)投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称(chēng)。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出(chū)现快速上涨势(shì)头，2月份(fèn)以来(lái)震荡下行(xíng)，目(mù)前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所的投(tóu)资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺长城基金(jīn)表示(shì)，北(běi)交所当(dāng)下呈(chéng)现的特(tè)征类似于一级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大(dà)多数公(gōng)司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对(duì)更小；但(dàn)从长期投资的(de)角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我(wǒ)们认为北交所具备良好的长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在(zài)投资层面，景顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示，我们对(duì)于具体行业(周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人yè)没有明确(què)的(de)偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形(xíng)冠军：这些公司虽然普(pǔ)遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但(dàn)在(zài)其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上(shàng)市公司，而(ér)且由于市值较小，可能反(fǎn)而(ér)拥(yōng)有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值(zhí)不(bù)断明(míng)确(què)，以及(jí)场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必会(huì)吸引(yǐn)更多优秀的(de)企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复(fù)的(de)空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前的(de)北交所整体估值水平，叠加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在(zài)行业的稀(xī)缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多左(zuǒ)侧投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投(tóu)研人士也(yě)称(chēng)，北交所有一大(dà)批(pī)优秀的(de)创新(xīn)型中小企业，借(jiè)国(guó)家政策支(zhī)持(chí)的东风和企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力设备、机(jī)械设备(bèi)、医药生物等(děng)三个(gè)领域。”

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