近期(qī)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，该(gāi)平台(tái)假期国内(nèi)酒店(diàn)、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露(lù)，从(cóng)机票预(yù)订数据看，五一假期订票(piào)已超600万人(rén)次，或成为(wèi)史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最高的(de)五一假期。此外(wài)近20部影片定档五一，节假日院线有望迎(yíng)来强(qiáng)复苏(sū)。在(zài)消费需求火爆下(xià)，可以关注交(jiāo)运、旅游、影(yǐng)视(shì)等(děng)行(xíng)业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行(xíng)旺季来临(lín)

　　自(zì)去(qù)年疫情防控优化调整以来，国内疫后复苏趋势较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业发布(bù)一季度(dù)经(jīng)营数据，公司一季(jì)度整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每(měi)间可供租出客房产生的平均实(shí)际营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据(jù)民航局数据，一季度民航(háng)运输共(gòng)完(wán)成运输总周转量(liàng)239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总(zǒng)体运输规模相当于(yú)2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年(nián)同期的80.0％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅提(tí)升51％。

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行需求更(gèng)是火(huǒ)爆。4月20日(rì)的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距离假(jiǎ)期(qī)不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五一境内酒店(diàn)市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上(shàng)，相(xiāng)较(jiào)2019年五一(yī)同期也增长近200％。今(jīn)年(nián)五(wǔ)一也是(shì)出境团队游试点恢复(fù)后的(de)首(shǒu)个(gè)长假(jiǎ)。数据显示(shì)，出境机票搜索热度同比2019年(nián)同期恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣布自4月29日起，所(suǒ)有来华人员(yuán)可以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代(dài)替核酸检测，航空公司(sī)不再查验登机低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的前(qián)检测证明。针对(duì)来华人员的防疫政策(cè)放宽后，入境客流量有低头看我是怎么玩你的，低头看我是怎么弄你的望进一步提升，继续(xù)刺激(jī)国际客流(liú)复(fù)苏。

　　与此同(tóng)时，民(mín)航局预计，五(wǔ)一假期民航将运输(shū)旅客900万人次左右。2019-2021年的(de)民航旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相关(guān)数据未公布，不过民航局当时(shí)预计(jì)旅客量(liàng)为200万人次。因此(cǐ)今年有望将(jiāng)超(chāo)过(guò)疫情前水平，成为史上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望(wàng)接棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露(lù)节前结束，截至4月(yuè)28日，已经披露一季报(bào)的上市公司接近(jìn)4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务行业(yè)一(yī)季度归母净利润增速达到144.40％，交通(tōng)运输行业一(yī)季度归母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫(yì)情放开后第一个长假(jiǎ)，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节(jié)后(hòu)旅游行情转入淡(dàn)季，市场普遍预(yù)期旅游业(yè)复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑现，行业(yè)有望重获市场关注。

　　另一(yī)方面，民航出行需求恢(huī)复有望贯穿全年(nián)。同时(shí)供给端，疫情期间我国(guó)机队引进收紧，飞行员(yuán)结构性短缺问题(tí)凸显(xiǎn)，后续或(huò)将逐(zhú)步(bù)好转(zhuǎn)。叠加票价改革仍(réng)在推(tuī)进，看好后续票价(jià)及(jí)客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票(piào)房市场也有较高占比。从历史数(shù)据(jù)看(kàn)，国(guó)内电(diàn)影总(zǒng)票(piào)房自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至2021年(nián)的(de)16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年(nián)票房(fáng)比例从1.40％也逐步(bù)攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于影院大范围(wéi)关(guān)停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及(jí)预期，而(ér)2023年影(yǐng)院全面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码(mǎ)五(wǔ)一档期(qī)，叠加观众报复性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期将回(huí)升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态势。

　　从影(yǐng)片供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年(nián)“五一”档，数量(liàng)上已超过历年(nián)同(tóng)档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之(zhī)王(wáng)》、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元（猫眼数(shù)据，截至4月28日），热度也有望延续。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划，AI可辅助(zhù)剧本(běn)生(shēng)成(chéng)，并把(bǎ)剧本中(zhōng)角色(sè)、场景、道具(jù)、特(tè)效等元素转换成拍摄日程和(hé)预(yù)算。中期拍(pāi)摄，AI可生成布景，换脸换声，或(huò)直接使用(yòng)虚拟人替代真人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助(zhù)生成音频(pín)、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可辅助生成海报、预(yù)告片(piàn)等宣传(chuán)素材。种种因(yīn)素(sù)叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投(tóu)资机(jī)会(huì)凸显。

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