投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的(de)关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容(róng)生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云(yún)计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含(hán)32家(jiā)A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的(de)合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF，该只基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克(kè)100指数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模(mó)最高(gāo)的是广发全(qu831143是什么意思án)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基(jī)金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为(wèi)一站式解决方案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机(jī)会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是(shì)其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代(dài)表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备(bèi)业绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经(jīng)验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的(de)规律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低(dī)位(wèi)或调整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛道。831143是什么意思p>

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