金融界4月26日(rì)消息(xī) 国(guó)内期货(huò)市场早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油(yóu)、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪(zhū)、菜油(yóu)、短(duǎn)纤、低硫燃(rán)料油(yóu)、纸浆、沪(hù)铜(tóng)跌超(chāo)1％。涨幅(fú)方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白(bái)糖涨超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯(chún)碱向下(xià)看胆量 向上无驱动 玻璃行(xíng)情波动(dòng)较merry什么意思 merry是彩虹社的吗大

　　短期SA属(shǔ)于估值合(hé)适做多(duō)但(dàn)是驱动有限(xiàn)的阶段。前期我(wǒ)们做(zuò)空纯(chún)碱的(de)原因在(zài)于4月偏宽松的预期(qī)下，存(cún)在累库和订单(dān)下滑(huá)导(dǎo)致的现货价格下降，近几周(zhōu)现货也基(jī)本兑现，期(qī)货重心下移。从(cóng)09可能的向上驱(qū)动来(lái)看，检修、可流通现货、投产延迟这三(sān)点可能会构(gòu)成反弹的驱(qū)动。而目前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏(piān)低，但是现(xiàn)货(huò)反馈并不存在缺(quē)货迹象，基差表现同样偏弱；因此09反弹的驱动依旧是等待检(jiǎn)修的兑现造(zào)成(chéng)现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳的迹象，但是驱动依(yī)旧(jiù)是等(děng)待检(jiǎn)修兑现(xiàn)，可选择9-1正套(tào)的方(fāng)式入场，等待驱(qū)动。

　　从3-4月的需(xū)求来看，玻璃(lí)的表现环比和同比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日均水(shuǐ)平持平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这一点和下游反馈和实(shí)际地产的表现并不匹配。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存(cún)基本补至2022年年初水平；进(jìn)入五月，我们还是得考虑梅雨季的(de)因素，往年下游存在压缩原片库(kù)存的(de)可能性。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各家玻璃厂继(jì)续上调(diào)现货价格，产销维持在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月确实难以出现回撤(chè)，总体还(hái)是正套思路。

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