金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至还在不断挑战新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本股市主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡(dàn)不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思收(shōu)场，但(dàn)是似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动(dòng)使得日本(běn)股市(shì)变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据(jù)日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模的(de)外(wài)国人净(jìng)购买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年(nián)92岁高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些(xiē)情况下(xià)也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们还能通(tōng)过融(róng)资解(jiě)决汇率风险问(wèn)题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大(dà)佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬也(yě不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思)在紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开(kāi)交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事(shì)后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治(zhì)格局巨(jù)变。在新(xīn)的地缘(yuán)政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔细(xì)观(guān)察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化的(de)政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的(de)巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的日本(běn)资产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中文网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股不容(róng)忽视的(de)力量。日本监管层持续(xù)推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回(huí)购(gòu)成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可(kě)能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股(gǔ)市(shì)未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案吧。

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