公募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径(jìng)和投(tóu)资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓(cāng)位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费等行业的配置(zhì)，降(jiàng)低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来充(chōng)分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是(shì)这(zhè)一目标的(de)最重要(yào)保阿富汗是哪一年灭亡的障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告(gào)期(qī)内所(suǒ)管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的(de)基金，一季度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团、药明(míng)康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡阿富汗是哪一年灭亡的酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍(réng)将是今年(nián)主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一(yī)季度(dù)末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情况(kuà阿富汗是哪一年灭亡的ng)来看(kàn)，一季度兴全(quán)合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安(ān)光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本(běn)市场风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了(le)对(duì)应措(cuò)施，接(jiē)管相(xiāng)关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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