五一长假期间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮美国(guó)银行业危(wēi)机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上(shàng)第二(èr)大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行(xíng)的(de)资产(chǎn)将持续减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经(jīng)营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务规模(mó)将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票(piào)通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案(àn)规定，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦(mài)卡锡提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人必须在(zài)没(méi)有任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打(dǎ)消违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元(yuán)，而美(měi)国去年国内生(shēng)产总(zǒng)值约23万亿美元(yuán)，这意(yì)味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏(xì)，债(泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文zhài)务雪球越滚越大(dà)。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在，美国(guó)可(kě)以一直(zhí)这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不(bù)仅创下472亿美元的历史新高，而(ér)且是自(zì)2008年(nián)全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差。今年第一季(jì)度韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片(piàn)出口(kǒu)疲软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下(xià)跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一(yī)个人掌(zhǎng)握的实时(shí)全球经济数(shù)据可能比任何人(rén)都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金融危(wēi)机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为(wèi)信贷(dài)会产(chǎn)生周(zhōu)期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约(yuē)为83万(wàn)亿(yì)美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大(dà)。此前(qián)我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合(hé)约已(yǐ)经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保，年(nián)内恐将跌破60美元，而(ér)最终则很可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经被(bèi)跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年(nián)内到不了，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对于全(quán)球空头而言(yán)，等(děng)这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融(róng)危机本(běn)轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿的，我们(men)将再(zài)度(dù)见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危(wēi)机(jī)？空头一直都(dōu)活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽(suī)然多年(nián)以来，金融危机(jī)一(yī)直没有出现，每当你认为它(tā)要(yào)出现的时候，最终却发现它还是没有来，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我(wǒ)一直都(dōu)相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会(huì)像等初(chū)恋一(yī)样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了，划过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火(huǒ)等(děng泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文)在至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因为(wèi)忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱(ài)啊(a)，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看燕子(zi)归(guī)来(lái)？如果都回(huí)不来，那么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大(dà)空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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