近期交易(yì)商协会(huì)的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商协会(huì)已对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元。可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承(chéng)销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产(chǎn)并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家(jiā)机构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交易商协(xié)会通(tōng)过深入(rù)调查(chá)发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在(zài)债券代(dài)持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或流于形式，未(wèi)有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或(huò)做市等(děng)方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监(jiān)测(cè)工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了(le)市场秩序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期(qī)在查(chá)处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股有限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银(yín)行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一同被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数(shù)据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律(lǜ)处(chù)分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的(de)处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务(wù)，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具(jù)，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了(le)发行利率，对市(shì)场正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固(gù)树立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求，合规(guī)展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会(huì)表示，做(zuò)市商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切(qiè)实提升(shēng)做市可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的(de)良性(xìng)竞(jìng)争(zhēng)生态。

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