关(guān)注国际方(fāng)面消息。

　　克里米(mǐ)亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息(xī)，4月29日清晨，俄(é)罗斯(sī)海(hǎi)军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波尔市的(de)一个(gè)储油(yóu)设施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的照片(piàn)可(kě)以看到，袭击(jī)导致储油设施燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上(shàng)称：“由无人(rén)机袭(xí)击造成的火灾影(yǐng)响面(miàn)积约为1000平方(fāng)米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在(zài)地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段视频显(xiǎn)示，一场(chǎng)大火照亮(liàng)了整个夜空，浓(nóng)烟直冲云(yún)霄。RT称(chēng)，目(mù)前还没有任何(hé)伤(shāng)亡报告，地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)敦促人们在消防员努力扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些(xiē)时(shí)候，塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波(bō)尔也(yě)曾遭到(dào)两架(jià)无人(rén)机的袭击，其中一架无人机被(bèi)俄军摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人机(jī)在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年(nián)一季报。报(bào)告(gào)期内，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入610亿元(yuán)，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报(bào)告期内，随着(zhe)国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销量较去年(nián)同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干旱天(tiān)气等因(yīn)素影响，大(dà)豆、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料(liào)的价格快速上(shàng)涨，今年一季度(dù)公司主要原材料成本低于(yú)去年同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨房(fáng)食品的利润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末，金(jīn)龙鱼经销商数量合(hé)计7768家，较上年(nián)增加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系(xì)活(huó)动上表(biǎo)示，新增渠道主要来(lái)源于网络(luò)下(xià)沉(chén)、细分产品的专业经(jīng)销商，以及餐(cān)饮渠道的快速发展带来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面(miàn)，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨项目也将于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目(mù)前，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应学生餐(cān)业务(wù)，多款预制(zhì)菜在线下(xià)及电商平(píng)台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙(lóng)鱼归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的(de)扣除非经常性损益(yì)的(de)净利润为(wèi)2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套期保值操作未(wèi)完全满足套期会计要求的衍生金融工具(jù)损益的(de)影响，因此将套(tào)期保值业务划定(dìng)为非经常性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值(zhí)业(yè)务的公告(gào)》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场(chǎng)交易的与公司及下属子公司的(de)生产(chǎn)经营(yíng)有(yǒu)直接(jiē)关系的原料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗(yuán)料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花生(shēng)等(děng)品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量(liàng)有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌(diē)的(de)过程(chéng)中，公司油脂(zhī)科技相关产品的利润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致(zhì)利(lì)润同比有所减少。从合(hé)并(bìng)资产(chǎn)负债表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生(shēng)金融资(zī)产从年初余额的5.8亿(yì)元(yuán)增(zēng)长到了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注意到(dào)，油脂加(jiā)工企业(yè)道道全一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日(rì)晚间，道道全发布2023年(nián)一季度报，公司实现营业(yè)收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动产生的现(xiàn)金流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同(tóng)步转(zhuǎn)正。由于产(chǎn)能(néng)释放(fàng)、原料回落、消费复苏、推(tuī)出(chū)新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析(xī)人士(shì)表示(shì)，道(dào)道全(quán)业绩修复(fù)有持续(xù)性，预计二季度还有增(zēng)长。

　　“原材(cái)料价格(gé)下降”是道(dào)道(dào)全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史(shǐ)高位，这大大抬升了企(qǐ)业的加工成本(běn)。然而(ér)零售终(zhōng)端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅度(dù)却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至(zhì)出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情况，这导致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅下降，道(dào)道全也(yě)不例外。自2022年下半年以(yǐ)来，道道全(quán)新建产能陆续(xù)释放，海外到(dào)港原料陆续增(zēng)长，带动(dòng)道道全的包装油毛利(lì)率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年(nián)一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投产，此后产(chǎn)能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广(guǎng)东大(dà)力发展预(yù)制菜产业，一(yī)季度广(guǎng)东地(dì)区(qū)餐饮消(xiāo)费回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工(gōng)厂的(de)投产及产能释放带来(lái)正面影(yǐng)响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的(de)另一主(zhǔ)要原因(yīn)是主要(yào)原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及成本压力(lì)。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全(quán)所用主(zhǔ)要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和(hé)现货到厂的时间影响，道道全的主要原料(liào)综合(hé)采购(gòu)成本随后于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年(nián)一季度则进一(yī)步延(yán)续回落趋势，对其(qí)一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥有多个品牌(pái)，经销商总数已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南等菜油主(zhǔ)要消费区域(yù)，并在岳阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生(shēng)产加(jiā)工基地。由于拥有多(duō)个品牌及多地工厂，下(xià)游消费复苏、上游原料看跌将成为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全持有谨料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗(jǐn)慎乐观态度，认为业(yè)绩修(xiū)复有一定(dìng)持续性，未来不(bù)宜(yí)过(guò)度悲观。亦有多家券(quàn)商对道(dào)道全(quán)今年业(yè)绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格(gé)自(zì)2022年下半年高(gāo)位回落(luò)，且叠加提价(jià)效应(yīng)逐渐(jiàn)显现(xiàn)，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年(nián)，从目前(qián)掌握的信息来看(kàn)，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国(guó)际(jì)政治(zhì)经济形势等因素的(de)影响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市场(chǎng)带(dài)来(lái)不确定(dìng)性。包装食用植物油是生活(huó)必需(xū)消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高，对健康、安全(quán)、营养的食用油需求(qiú)也将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化(huà)将是行业发(fā)展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记(jì)者(zhě)，在原料供应(yīng)端，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期，而且我国菜油原料(liào)供应出现了(le)从未有(yǒu)过的多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓(huǎn)解趋(qū)势明显(xiǎn)。

　　今年以来，菜(cài)油的消(xiāo)费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年(nián)1—2月油(yóu)脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突出矛盾且供需端均(jūn)有(yǒu)不确(què)定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势(shì)。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定性带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲击。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形(xíng)成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面(miàn)利空出现共振，不(bù)论是(shì)油还是粕均显著跌破此前振荡区间(jiān)。虽然市场(chǎng)并不看好油粕走势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了(le)市场预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行(xíng)业人士认(rèn)为，今(jīn)年一季度油脂的走势也受到宏观面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多(duō)万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投(tóu)料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增(zēng)产的俄(é)罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出(chū)口，在加(jiā)拿(ná)大旧作菜(cài)籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜(cài)油(yóu)供(gōng)给压力(lì)十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏不及预期，包装油(yóu)需求乏(fá)力，国内食(shí)用(yòng)油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到(dào)更多(duō)市场份额，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前(qián)需(xū)求仍处于弱势，因提货较好，菜油表观库存(cún)处于(yú)低位，终端库存处于高位。随供(gōng)应(yīng)逐步增(zēng)加(jiā)，表观库存或(huò)逐(zhú)步(bù)起(qǐ)量(liàng)，二季度菜(cài)油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小格局背(bèi)景下，菜(cài)油(yóu)需(xū)求或起(qǐ)量(liàng)，但中(zhōng)短(duǎn)期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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