公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运(yùn)作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置(zhì)，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是(shì)，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟。基(jī)本面价值(zhí)投资(zī)的(de)优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化(huà)需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的(de)社(shè)融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分(fēn)析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关注整个(gè)经济(jì)体发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的(de)影响(xi阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢ǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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