美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时(shí)候都要(yào)大，并有可(kě)能(néng)将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露(lù)出了业内人士眼(yǎn)下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查(chá)，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务(wù)上限问题上(shàng)的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果(guǒ)美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的(de)分(fēn)析师也(yě)认(r导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗èn)为，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得(dé)到偿付——只是(shì)要晚一些。事(shì)实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务(wù)上(shàng)限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一(yī)次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映(yìng)的违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了远超(chāo)之前(qián)几次债限危(wēi)机(jī)时的(de)水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的(de)可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业(yè)危机和(hé)美(měi)国(guó)债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都(dōu)认为，如果债务上限之争僵持到最(zuì)后(hòu)关头，但美国(guó)政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户投(tóu)资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有(yǒu)可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接(jiē)近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所警告的(de)最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的(de)纳税(shuì)和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得(dé)一点的喘息(xī)空间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到期国库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度(dù)的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资(zī)者对(duì)标普500指数的(de)前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国(guó)会带来提(tí)高债务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为(wèi)，债务上限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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