今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降(jiàng)本增(zēng)效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)、上海凯石财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自(zì)公告(gào)之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不(bù)再办(bàn)理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解(jiě)约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来(lái)看，前述被解(jiě)约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是(shì)受到监管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负(fù)责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相(xiāng)当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽(hū)视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(华大基因是国企吗qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立(lì)基(jī)金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有(yǒu)111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海华大基因是国企吗凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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