文/解运亮博士(shì)信达(dá)证券首席宏观(guān)分析师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵(zòng)观4月政治(zhì)局(jú)会议通稿(gǎo)，一(yī)个(gè)整体印象(xiàng)是会议精神超出市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三(sān)重压力”提出时隔一年零四(sì)个月之后，中央(yāng)提出最(zuì)新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解(jiě)。

　　第三，会(huì)议冲淡了市(shì)场对于稳增长力(lì)度可能减弱的担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复(fù)和扩大(dà)需求是当前经(jīng)济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工(gōng)作都做(zuò)了积(jī)极部署，对社会各界(jiè)的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人(rén)工智(zhì)能、平台企业(yè)、消费、投资、一带一路等领域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　第六(liù)，会议专(zhuān)门(mén)提到，在超(chāo)大特大(dà)城(chéng)市(shì)积极稳(wěn)步推进(jìn)城中村改造和“平(píng)急(jí)两用”公(gōng)共基础设施建设(shè)，可能带来(lái)经济新的(de)增长(zhǎng)点，值(zhí)得高度(dù)重视。

　　第七，所(suǒ)有这(zhè)些(xiē)变化，背后(hòu)都反映出整(zhěng)体经济工作思(sī)路已经(jīng)发生了(le)大变化(huà)。为(wèi)市场主体做(zuò)好服务，以发展经(jīng)济(jì)为(wèi)己任，这(zhè)可能是4月份政治局会议向市(shì)场释(shì)放的深刻信号。

　　风险因素(sù)：国内政策落地不及预期，国际政(zhèng)治(zhì)局(jú)势(shì)演变超预(yù)期(qī)

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿，一(yī)个整体印象是会(huì)议精神超出(chū)市场预期。每(měi)年4月份的(de)政治局会议，在经(jīng)济(jì)工作(zuò)领域，重要性可能仅次于几个(gè)月(yuè)前(qián)的中央经济(jì)工(gōng)作会(huì)议。原因也简单，如果说(shuō)中(zhōng)央经济(jì)工作会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那(nà)么(me)4月(yuè)份(fèn)会议就(jiù)确定了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政(zhèng)治(zhì)局会议，在方方面(miàn)面都(dōu)体现出对经济的呵(hē)护(hù)和(hé)支持，既好于往年同期，也超出(chū)市场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一(yī)年零四(sì)个月之后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断，“三重压力”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提(tí)出，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱(ruò)三(sān)重压力，整个2022年，三重压力徘徊不去。去年底(dǐ)疫情(qíng)防控政策优化至今(jīn)，中央指(zhǐ)出“我国疫情(qíng)防(fáng)控取得(dé)重大(dà)决定性胜利”，“经(jīng)济(jì)社会全面恢(huī)复常态化运(yùn)行(xíng)”。今年(nián)一季度(dù)经济增长大(dà)幅好(hǎo)于(yú)预期，“五一”旅游出(chū)行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出经济(jì)社会(huì)常态化运行中的强大修复动能。“三重压力”得到缓解(jiě)，反映了疫(yì)后中国经济修(xiū)复(fù)的(de)巨(jù)大成效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲淡了市场(chǎng)对于稳增(zēng)长力(lì)度可(kě)能减弱的担忧。4月会议对经(jīng)济面(miàn)临(lín)问题的定性是“当前我国经济运行(xíng)好转主要是恢复性的，内生动(dòng)力(lì)还不(bù)强，需求仍然(rán)不足，经济转型升级面临新的(de)阻力(lì)，推动(dòng)高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要(yào)克服不少困难挑战。” 问(wèn)题决定对策，有什么(me)样的问题(tí)，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题定性是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这两次会议之(zhī)后，稳增长(zhǎng)力度都有回收。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场(chǎng)又出(chū)现(xiàn)了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从这次中(zhōng)央对问题的定性看，经济内生动(dòng)力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这(zhè)就(jiù)意味(wèi)着稳增长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地加大。这(zhè)就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前经济(jì)持续回升向好(hǎo)的关键所在”。会议(yì)提出“四个(gè)持续”，即“推动经济运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动力持续增强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风险隐(yǐn)患持续化(huà)解”。会议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继(jì)续努力，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个(gè)持续”和“乘(chéng)势而上(shàng)”，具体抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩大(dà)需求(qiú)”。

　　第五，会(huì)议针对多方面(miàn)工(gōng)作(zuò)都做了积极部署，对社会各(gè)界的关(guān)切都做了积极(jí)回(huí)应(yīng)，半导(dǎo)体、新(xīn)能源(yuán)、人(rén)工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一带一路等(děng)领(lǐng)域(yù)都(dōu)看到了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯实(shí)科技(jì)自立自(zì)强(qiáng)根基，培(péi)育壮大新动能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽(qì)车(chē)发展优(yōu)势，加快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储(chǔ)能等(děng)设施建设(shè)和(hé)配套电网改造”。这表明，对新能源产业的扶持(chí)仍会(huì)继续，专(zhuān)门提到的充电(diàn)桩、储能、配套电网，都是新能源产业相对的短板(bǎn)，也(yě)有望是未来重点发(fā)力(lì)的方向。

　　——人工(gōng)智能。会议提(tí)出“要重视通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创(chuàng)新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险(xiǎn)”。首(shǒu)提人工智(zhì)能(néng)，市场热度较高的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致(zhì)远。

　　——平台企业。会议提出“要推(tuī)动平(píng)台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企业(yè)探索(suǒ)创新”。对平台(tái)企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议(yì)提的是“支(zhī)持(chí)平台企业在(zài)引领发展、创造就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级为“鼓励(lì)头部(bù)平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新”。

　　——消(xiāo)费。会议(yì)提出“要多渠道增(zēng)加城乡居(jū)民(mín)收入，改善(shàn)消费环境，促进(jìn)文化旅游等服(fú)务消费”。今(jīn)年一(yī)季度(dù)社会(huì)消费品零售累计增长5.8％，好于市(shì)场预(yù)期的3.7％，“五一”文旅消费更(gèng)是热度高，而中央精神(shén)是继续(xù)呵护和促进消费增长。

　　——民间投(tóu)资。会议提出“要发挥(huī)好(hǎo)政(zhèng)府(fǔ)投资和政策(cè)激(jī)励的引导作用，有(yǒu)效(xiào)带(dài)动激发民间投资”。今年一季度，民间投资累计增速只有0.6％，低于全部固定资产(chǎn)投资增(zēng)速(sù)4.5个(gè)百分点，民(mín)间投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出“有效带动(dòng)激(jī)发民间投资(zī)”，未(wèi)来(lái)可(kě)能会有(yǒu)相应政(zhèng)策发力。

　　——一带(dài)一路(lù)。会议(yì)提出“要卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢把吸引外商投资放在更加重要的位置，稳住外(wài)贸外资(zī)基(jī)本(běn)盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自(zì)贸试验区和(hé)自由贸(mào)易(yì)港对(duì)接(jiē)国际高标准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先(xiān)试。” 从2013年9月29日中国(guó)（上海(hǎi)）自由(yóu)贸易试验区正式挂牌(pái)成立至今(jīn)，全国已设立21个(gè)自(zì)贸(mào)试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外(wài)开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带一路”沿线国家可(kě)能是开放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六(liù)，会议专门提(tí)到，在超大特大城市积极稳步推进城中村改造(zào)和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可(kě)能带来(lái)经济新的增长点，值得高度(dù)重视。根据《国务院关于调整(zhěng)城(chéng)市(shì)规模划(huà)分标(biāo)准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下的城市(shì)为(wèi)特大城市，城(chéng)区常住人(rén)口1000万以(yǐ)上的城市为超大城(chéng)市。目前，超大城(chéng)市(shì)包括上海、北京、深圳(zhèn)、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成(chéng)都、天津7城，特大城市包括(kuò)武汉、东莞、西安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平急两用”设施指平时用作旅游(yóu)、康(kāng)养等功能，遇重大公共突发事件时(shí)可立即(jí)转(zhuǎn)换(huàn)为(wèi)应急场所的设施，能够有效(xiào)补齐(qí)大城(chéng)市应急能力建(jiàn)设短板，同时提升大城市山区旅游居(jū)住(zhù)品质(zhì)，助力大(dà)城市周边乡(xiāng)村振兴发展(zhǎn)，更好统(tǒng)筹(chóu)大城(chéng)市发展和安(ān)全。“平急两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平(píng)急(jí)两(liǎng)用”的(de)民宿和酒店、储备(bèi)一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级(jí)一批应急(jí)医疗服务点等。21个(gè)超大特(tè)大(dà)城市的(de)城中村改造和“平急两用”设施建(jiàn)设，不仅(jǐn)对房地产(chǎn)投资，乃至对整体(tǐ)固(gù)定资产(chǎn)投资，都有望带来新的增长(zhǎng)点。

　　第七，所有这些变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体经济(jì)工作思路(lù)已经发生了大(dà)变化。过去几年很(hěn)多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击资本(běn)无序扩张(zhāng)、治理教培互(hù)联(lián)网(wǎng)等，初衷是好的，也取得了重大成效，但客观上也一定程度上影响了市场的(de)预期。此前，中央(yāng)已(yǐ)经明确表示，要慎(shèn)重出台收(shōu)缩性政策，从这次4月份会议(yì)看，这个要求已经(jīng)落到了实处(chù)，没有(yǒu)收(shōu)缩性政策，各项政(zhèng)策都是(shì)呵(hē)护和支持经济的。近期(qī)，淄博烧烤火出圈，淄博(bó)市政府受到了(le)全(quán)国(guó)人民的大力点赞，大家都看到了淄(zī)博市政府在搞好营(yíng)商环(huán)境、促进(jìn)经济增长(zhǎng)上(shàng)的努(nǔ)力(lì)。而从4月份政(zhèng)治局会议看，淄博(bó)市政府可能(néng)只是一个缩影，整(zhěng)体经(jīng)济工作思路(lù)都在发生大(dà)变化，为市场主体(tǐ)做好服务，以发展(zhǎn)经济为己(jǐ)任，这可(kě)能(néng)是4月份政治局(jú)会议向市场释(shì)放的深刻信号。

　　逐(zhú)句解读

　　中共中央(yāng)政治局4月28日召开(kāi)会议，分(fēn)析研(yán)究当前(qián)经济形势和经济工作。中共中(zhōng)央总(zǒng)书(shū)记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果(guǒ)说中(zhōng)央经(jīng)济工(gōng)作会(huì)议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确(què)定了未来8个(gè)月的政策(cè)导(dǎo)向。）

　　会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以习近平同(tóng)志为(wèi)核心的党(dǎng)中(zhōng)央坚强领导下，各地区各部门更好统筹国(guó)内国际两个(gè)大局(jú)，更好(hǎo)统筹疫情防控和经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹发展和安(ān)全，我国疫情防控取得重大决(jué)定(dìng)性胜(shèng)利(lì)（全国政(zhèng)协委员(yuán)、中国疾病(bìng)预防控制(zhì)中心流行病学首席专家吴尊友(yǒu)日前(qián)表示，新冠病毒在未(wèi)来出现地方性流行或(huò)者散发可(kě)能性比(bǐ)较大，再出现较大规模流行的可能性较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游(yóu)出行(xíng)，已经远超(chāo)2019年(nián)同期水平，体(tǐ)现出(chū)经济社(shè)会常态化(huà)运(yùn)行(xíng)中的巨(jù)大消(xiāo)费动能），宏观(guān)政策(cè)靠(kào)前协同发(fā)力(lì)，需(xū)求收(shōu)缩、供(gōng)给冲(chōng)击、预期转弱(ruò)三重压力得到缓解，经(jīng)济增(zēng)长好于预期(qī)，市场需求逐步恢复，经济发展呈现回升向(xiàng)好态势，经济运行实(shí)现良好(hǎo)开局。（“三重压(yā)力(lì)”首次提出，是(shì)在2卫生委员的职责有哪些内容，卫生委员的职责有哪些呢021年12月中央(yāng)经济工作(zuò)会议上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之下，“三重压力”得(dé)到缓解(jiě)。）

　　会议指出，当前我国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内(nèi)生动(dòng)力还不强，需(xū)求仍然不足，经济(jì)转(zhuǎn)型升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动(dòng)高质(zhì)量发展仍需要克(kè)服(fú)不(bù)少困(kùn)难挑战。（这一段是对当前经济中面临的问题(tí)的定(dìng)性，问题(tí)决定对策，有(yǒu)什么样的问题，就有什么样的对策，对问题的定性非常(cháng)重要。2019年(nián)4月(yuè)，问题定性是“更多(duō)是(shì)结构性、体制性的”；2021年(nián)4月(yuè)，问题(tí)定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议(yì)之后(hòu)，稳增长力度都有回收(shōu)。今(jīn)年一季度经济增(zēng)长超预(yù)期，市场又(yòu)出现了(le)对后续稳增长力度减弱(ruò)的担忧。但从这次中央对问(wèn)题(tí)的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩大(dà)，这就意味着稳增长力(lì)度不但不(bù)会减弱(ruò)，还(hái)要有针对性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡了市场的一大担忧。）

　　会议强调(diào)，要深入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国(guó)特色社会主义(yì)思想主题教育，认(rèn)真落实(shí)中央经济工作会议精神，坚持稳中求进工(gōng)作总基调，完整、准确、全面贯彻(chè)新发展理念(niàn)，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开(kāi)放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力结合(hé)起来，形(xíng)成推动(dòng)高质量发展的强大动力，统(tǒng)筹推动经济运行持(chí)续好转、内生(shēng)动(dòng)力持续(xù)增强、社会预期持(chí)续改善、风险隐患(huàn)持续化解（提出四个“持续”，其(qí)实现有赖于稳增长政策(cè)持(chí)续发力），乘势而上（这个词表明我(wǒ)们不会(huì)因(yīn)为一(yī)季度经济的良好开(kāi)局而就此满足，而是(shì)继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经(jīng)济实现质的(de)有效(xiào)提(tí)升和量的合(hé)理增长。

　　会议指出，要加快建设(shè)以(yǐ)实体经(jīng)济为支撑的现(xiàn)代(dài)化产业体系，既要逆(nì)势而(ér)上，在(zài)短板领(lǐng)域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优势领域做大(dà)做强。要夯实科技自立自强根基(jī)，培育壮(zhuàng)大新动能（或利好半导(dǎo)体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优(yōu)势，加快推进充电桩、储能等(děng)设施建设和配(pèi)套电网改造（对(duì)新(xīn)能(néng)源产业的(de)扶持仍会继续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套电(diàn)网，都是新能源(yuán)产业相对的短(duǎn)板，也(yě)是未(wèi)来重点发力的方向）。要重视通用人工智能发展，营造创新生态，重(zhòng)视防范风险（首提(tí)人工(gōng)智能，市(shì)场(chǎng)热度极高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能致远）。

　　会议(yì)强调，恢复和扩大需求是(shì)当(dāng)前(qián)经济持(chí)续回升向好的(de)关键所在。积极(jí)的财政政(zhèng)策要加力提效，稳健(jiàn)的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合(hé)力。要(yào)多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消(xiāo)费环境，促进文(wén)化旅游(yóu)等服(fú)务消费（今年一季度社会消费品(pǐn)零(líng)售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费(fèi)更是(shì)热度(dù)高(gāo)，而中(zhōng)央精神是继(jì)续呵护和(hé)促进(jìn)消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资和政策激励的引导(dǎo)作用，有效带动激发民(mín)间投资(zī)（今年一季度(dù)，民间投资累(lèi)计(jì)增速只(zhǐ)有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速4.5个百(bǎi)分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱(ruò)环节。这次会议专(zhuān)门提出“有(yǒu)效带动激发民间投资”，未来可能(néng)会有相应政(zhèng)策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出，要坚(jiān)持“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，破除(chú)影响各类所(suǒ)有制企业(yè)公平竞争、共同发展的法律(lǜ)法规障碍和隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提振经营主体信心，帮助(zhù)企业恢(huī)复元(yuán)气(qì)（“两个毫(háo)不动摇(yáo)”，即“毫不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非公有制(zhì)经济(jì)发展(zhǎn)”。重申“两(liǎng)个毫不动摇”，有助于进一步解决(jué)民营(yíng)企业(yè)信心和元气不足问(wèn)题）。各类企业(yè)都要依法合(hé)规经营。要(yào)下决(jué)心从根本上解决企业账款拖欠问题。要推动平台企业规(guī)范健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业(yè)探索创新(xīn)。（对平(píng)台企(qǐ)业的(de)支持力度进(jìn)一步加(jiā)大(dà)，去年12月(yuè)中央(yāng)经济工作会议提(tí)的(de)是“支(zhī)持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创造就业(yè)、国际竞争中(zhōng)大(dà)显身手(shǒu)”，这(zhè)次进一(yī)步(bù)升级为“鼓励头部平台(tái)企业探索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面深化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落实党和国(guó)家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外(wài)商投资放在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持(chí)有条件的自贸试验区和自由(yóu)贸易港对接国际高标准经贸规则，开展改革(gé)开放先行先试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正(zhèng)式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已(yǐ)设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港。在(zài)新(xīn)一轮对外开(kāi)放(fàng)先(xiān)行先试中，“一(yī)带(dài)一路”沿线国家(jiā)可能是开放和合作的重点方向。）

　　会议指出(chū)，要有效防(fáng)范化(huà)解(jiě)重点领域风(fēng)险，统筹做(zuò)好中小银行、保(bǎo)险和信托机构改革化险工作。要坚持房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因城(chéng)施(shī)策，支持刚性和改善性(xìng)住(zhù)房(fáng)需求，做好保交楼、保民生、保稳定工作(zuò)，促进房地产市场平稳健康(kāng)发展，推动建(jiàn)立(lì)房(fáng)地产业发展新模式(shì)。在超大特大(dà)城市（《国(guó)务院关于(yú)调整(zhěng)城(chéng)市规模划(huà)分标准(zhǔn)的通知》（国发〔2014〕51号）规(guī)定，城区常住人口(kǒu)500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的(de)城市(shì)为特大城(chéng)市，城区常住(zhù)人口1000万以上的城市为超大城市(shì)。目前，超大城市包(bāo)括上(shàng)海、北京、深圳(zhèn)、重庆(qìng)、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔(ěr)滨、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极稳(wěn)步推进城中(zhōng)村改造（7个超大城市(shì)和14个特大城市(shì)的城中(zhōng)村改(gǎi)造，可能会给房地产带来新的增长(zhǎng)点，有(yǒu)利于房地产市场实现平稳健康发展）和“平(píng)急两用”公(gōng)共基础设施建设（“平(píng)急两用”设(shè)施(shī)指平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共突发事(shì)件(jiàn)时可立(lì)即(jí)转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能力建(jiàn)设(shè)短板，同时提升大(dà)城市山区(qū)旅游(yóu)居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边乡(xiāng)村振兴发(fā)展，更(gèng)好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安全。建设改造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店、储备(bèi)一批单体大型(xíng)方(fāng)舱医院、升级一批应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的增(zēng)长点。）。规划建设(shè)保障性住房。要加(jiā)强(qiáng)地方(fāng)政府债(zhài)务(wù)管理，严(yán)控新(xīn)增隐性债务。要(yào)继续抓好(hǎo)新(xīn)冠疫(yì)情防控工作。

　　会议强调，要切实保(bǎo)障和改(gǎi)善(shàn)民生，强(qiáng)化(huà)就业优先导向，扩大高校毕(bì)业(yè)生就业渠道，稳定农(nóng)民工(gōng)等(děng)重点群体就业(yè)（截至3月，16-24岁的青年失业率高达19.6％，降低青年失业率已成为当前就业工作的重点(diǎn)。日前国办(bàn)发布《关于(yú)优(yōu)化调(diào)整稳就业政策(cè)措施全力促发展惠民生的(de)通知》（国办发〔2023〕11号），提出支持(chí)国有(yǒu)企业扩大招聘规模(mó)，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部分(fēn)据实计入工资总(zǒng)额(é)并作为下一年度工资总额预算基数。我们预计(jì)后续青年失业(yè)率将(jiāng)明显(xiǎn)下(xià)降。）。要(yào)以“时时放心不下”的责任感，持续抓好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好(hǎo)粮食(shí)生产和(hé)重要农产品供应(yīng)保障，全面推(tuī)进乡村振兴。要加强生(shēng)态环境(jìng)系统治理。各(gè)级领导干部要(yào)带头(tóu)大兴调(diào)查研究，奔(bēn)着问题去，切实帮助(zhù)企(qǐ)业和基(jī)层(céng)解决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可见这(zhè)次会议是专门聚(jù)焦经济工(gōng)作的一次(cì)会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国际(jì)政(zhèng)治局(jú)势(shì)演变超预期(qī)

　　本文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已经发生大变化——逐句解读4月政治局会议通(tōng)稿》

　　报(bào)告发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构(gòu)：信达证券研究开发(fā)中(zhōng)心

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