公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿(yì)元的(de)管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系>

　　张(zhāng)坤在一季度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别(bié)为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明(míng)自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对(duì)某一次(cì)投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目(mù)标(biāo)的(de)最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特(tè)别是居民(mín)和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心(xīn)。拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系随(suí)着经济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二(èr)季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经营(yíng)效率提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必(bì)总是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业(yè)变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶(jīng)晨(chén)股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外(wài)，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱(ruò)，一(yī)季(jì)度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表(biǎo)示(shì)。

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