一度被称(chēng)为(wèi)“机构投资者(zhě)风向标”的股票(piào)ETF市场，迎来重大变局，个人投(tóu)资(zī)者不仅在新发基金中占(zhàn)据主流，存量产品也超(chāo)过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)对此(cǐ)表示，在基金行业ETF投教工作成(chéng)效显著(zhù)，ETF交易工(gōng)具优势(shì)被投资者逐渐认知，以(yǐ)及投(tóu)资热(rè)点轮(lún)动(dòng)加快、主题和(hé)行(xíng)业ETF跟踪效(xiào)率较(jiào)高等背景下(xià)，国(guó)内(nèi)资本市场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期(qī)来(lái)看，个(gè)人在股票(piào)ETF占(zhàn)比抬升，有(yǒu)利于投资者分(fēn)散风险，提高市场交易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳(wěn)定性。

　　新(xīn)发权(quán)益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)13日，今年新成立的37只股票ETF（统计股票ETF和(hé)跨境ETF）上(shàng)市前一周(zhōu)披露的个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为新发(fā)权益ETF的(de)主力军。

　　而从全市场(chǎng)数据看，2022年个人投资者比例为50.85％，同比(bǐ)下降3.67个百分(fēn)点，但(dàn)仍然在股票ETF市场占(zhàn)比超过了机构资金。

　　水娃是几娃？ 水娃是什么颜色title="6211793191683977548141">

　　针对个人投资者占比(bǐ)的(de)变(biàn)化，华(huá)泰柏瑞指数投资部(bù)总(zǒng)监助理、基(jī)金经理李沐(mù)阳表示，2018年以前，权(quán)益类ETF的规模主(zhǔ)要集中在几大(dà)宽(kuān)基ETF，一(yī)般都是机构投(tóu)资者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现(xiàn)，叠加全行业指(zhǐ)数相关业务同仁在ETF投教工作上的(de)共同努(nǔ)力，ETF作为交易工具的(de)优势，越来越被普(pǔ)通个(gè)人投资者认知，从而(ér)使个人股票占比(bǐ)的大幅提升(shēng)。

　　具(jù)体到今(jīn)年新(xīn)发ETF个人占比较高的现象，国泰(tài)基金也(yě)分析，今年以(yǐ)来A股市场(chǎng)持续回暖，投(tóu)资(zī)者情绪比较积(jī)极，新发产(chǎn)品募资环境比较好(hǎo)，也越(yuè)来越受(shòu)到个人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转化而来(lái)，这些(xiē)个人投资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对于个股来说，也能更好地分(fēn)散(sàn)风险。

　　基煜研究也补充道，个(gè)人投资(zī)者“买新不买旧”的理念(niàn)扎根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而(ér)机构投(tóu)资者对于时间成本的把(bǎ)控较严格，在看准投资(zī)机会(huì)后，更倾向于(yú)去(qù)申购老产品。

　　近五年个人占(zhàn)比呈攀升势头

　　个人增(zēng)持(chí)宽基ETF，机构增持行业(yè)或主题ETF

　　从近五年数据看，个人在股(gǔ)票ETF占比(bǐ)也呈(chéng)现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个人(rén)在股票ETF产品中(zhōng)平(píng)均占(zhàn)比为(wèi)38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点，超过了机(jī)构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资(zī)者风向标”成为(wèi)过去式。

　　到2022年(nián)，个水娃是几娃？ 水娃是什么颜色(gè)人(rén)占比又回(huí)落近5％，达到50.85％，但仍然超过了机构占比。

　　分(fēn)结构来看，在(zài)宽基ETF中(zhōng)，个(gè)人(rén)占比(bǐ)从38.26％增(zēng)至39.76％，同(tóng)比上(shàng)升1.5个百分(fēn)点(diǎn)；而个人投资者(zhě)占比(bǐ)较(jiào)高的(de)行业或主题ETF，同(tóng)期则从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个(gè)百(bǎi)分点。

　　但由于国内ETF整(zhěng)体仍在扩(kuò)张态势(shì)中，个人投资者(zhě)在行业(yè)或主题ETF产(chǎn)品(pǐn)中占比下(xià)降，但绝对份额(é)也是在(zài)增长的，这一数据更代表了机构投(tóu)资(zī)者对行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF的认(rèn)可度也在不断抬(tái)升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在下沉调研的过程中，我们(men)发现大部分投资者都会将较为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝(cháng)试。潜移(yí)默化中(zhōng)，宽基ETF扮(bàn)演了资产组合(hé)配置中的一个重(zhòng)要的台阶。

　　国泰基(jī)金也补(bǔ)充道，由于近年(nián)来行业轮(lún)动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮助投资者把(bǎ)握比较均衡的投资机会，受到(dào)资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场(chǎng)震荡(dàng)下行，投(tóu)资者的风险偏(piān)好有所降低，宽基ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行(xíng)时，行业和主(zhǔ)题异(yì)彩(cǎi)纷呈(chéng)，机会又(yòu)多(duō)上涨空间又大，风险(xiǎn)偏好也随之上升，所以(yǐ)行(xíng)业和主题ETF占比则(zé)会提升。

　　基(jī)煜(yù)研究也表示，近五年市场成交热情的提升带来了(le)A股市场的大幅发(fā)展，个人投资者入市规模(mó)激增，而在(zài)经(jīng)历了多种行情风格的锤(chuí)炼后，尤其是操作难度(dù)较高的2022年之后，投资者们对于跑赢基(jī)准的难度有了更清晰的认(rèn)知，而ETF能够有效的(de)跟(gēn)上基(jī)准的步伐；另一方面(miàn)，近几年投资热点轮动较快，新(xīn)的投资领域带来了大量(liàng)的学习成本，而ETF的投资门(mén)槛(kǎn)较低，运作透明度较(jiào)高，因而(ér)逐步获得个人投资者的认可。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，基(jī)煜研究分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性提升，个(gè)人投(tóu)资者对于β收益的认知(zhī)将越来(lái)越深入，近几年可以(yǐ)看到(dào)更多投(tóu)资者(zhě)会(huì)基于大势选择(zé)宽基(jī)投资工(gōng)具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的投(tóu)资主线较为清晰，如消费(fèi)、新(xīn)能(néng)源(yuán)、医药等，因(yīn)此行业(yè)主(zhǔ)题基金ETF更容(róng)易受到追捧。

　　提(tí)升交(jiāo)易活跃(yuè)度(dù)

　　长远可提高(gāo)A股市(shì)场的(de)稳定性

　　随着个(gè)人占比的(de)抬升，股票ETF市(shì)场的交(jiāo)投活跃度(dù)也呈现(xiàn)明显的(de)提升。

　　Wind数据显(xiǎn)示，2022年(nián)股票(piào)ETF市场(chǎng)总成交额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均换手(shǒu)率也(yě)从7.3％增(zēng)至8.64％，增(zēng)长18％。

　　多位业内人(rén)士表示，长期来(lái)看，股票(piào)ETF市场(chǎng)个人占比超过(guò)机(jī)构，有利于股民(mín)转为基(jī)民，为(wèi)投资者分散风险，提升交易活跃(yuè)度，长远可提(tí)高A股市场的(de)水娃是几娃？ 水娃是什么颜色稳(wěn)定(dìng)性。

　　国泰基金表示，ETF的个(gè)人投资者大都由股民转化而来(lái)，个人投资(zī)者发现ETF快捷、透明、成本低(dī)廉且相比个股可以更好地平滑风险，也(yě)能够获得交易的参与感，于是更多选择通过ETF来参与市场。相比个股来说(shuō)，ETF的风险更分散波动(dòng)也更(gèng)小，因(yīn)此(cǐ)个人投资者选择ETF而(ér)非股票，长远来(lái)看可提高A股市场的(de)稳定(dìng)性。

　　“个人投(tóu)资者在ETF投资上可(kě)能交易(yì)频率更高，也(yě)更容易(yì)受到市(shì)场消息的影响，这(zhè)对于我(wǒ)们基金(jīn)管理人的持(chí)续运(yùn)营和投资者陪(péi)伴都提出了更高的要求。”国泰(tài)基金相关(guān)人士称。

　　“更高(gāo)的个(gè)人占(zhàn)比可能(néng)会带来(lái)更(gèng)活跃的交(jiāo)易，并带来(lái)更有吸引(yǐn)力的(de)市场。”李沐阳(yáng)也(yě)称。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 水娃是几娃？ 水娃是什么颜色