北(běi)交所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所(suǒ)主题基金、“专精特新(xīn)”主题基金外，存量产品也加大北交所(suǒ)布局力度，今(jīn)年更有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多(duō)家公募机构及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募基金等专业(yè)投(tóu)资者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交(jiāo)所的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于(yú)投(tóu)资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会

　　据(jù)记者统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等十多只次(cì)新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投资于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发布公告称，北(běi)交(英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表jiāo)所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益(yì)特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北交所(suǒ)股(gǔ)票的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果符(fú)合基(jī)金合(hé)同的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交所上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现(xiàn)象，中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投(tóu)研人士表示，公募新基金(jīn)之所以密集(jí)公告可投北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市(shì)公司是(shì)除(chú)沪(hù)深两市以外(wài)国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在(zài)持续增加。另一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱(ruò)，去年11月北交所推出北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资金(jīn)的(de)加入使得(dé)整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公(gōng)司的(de)良(liáng)好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所(suǒ)公司前十大股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好，今年一季度盈利(lì)表(biǎo)现继(jì)续向(xiàng)好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交(jiāo)所的持股集中度(dù)高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的高速成长，北交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的(de)公募基金，在投资比例、策略上(shàng)也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交(jiāo)所(suǒ)的战略定位和上市公英红九号是名茶吗，英九红茶叶价格一览表(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计次新(xīn)基(jī)金投(tóu)资(zī)将深入细分产业链的研究，挖(wā)掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性(xìng)强的个股机会(huì)。同(tóng)时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水(shuǐ)平显著偏低的公(gōng)司进行投资。在组(zǔ)合配(pèi)置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散，降低中小企业经营波动大(dà)的风(fēng)险。此外，北交所相关(guān)基金也(yě)会积(jī)极(jí)参与转板、新股发(fā)行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重(zhòng)视(shì)北(běi)交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所主题(tí)基金，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以北交(jiāo)所股票为主(zhǔ)要投资范围的(de)基(jī)金产品，另(lìng)一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史(shǐ)最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总(zǒng)市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开(kāi)板初期上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关的(de)个股市值(zhí)占比(bǐ)较高，而(ér)去年下(xià)半年新能(néng)源行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动(dòng)投资(zī)北交所市(shì)值有所回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年年初(chū)看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一(yī)度出(chū)现快(kuài)速上涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投资(zī)的角度看，北交所的投(tóu)资价值仍然受到公募(mù)资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特(tè)征类似(shì)于一级(jí)半(bàn)的市(shì)场，即投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)相比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证(zhèng)的大(dà)多数(shù)公(gōng)司(sī)而言(yán)又相对(duì)早(zǎo)期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资(zī)的角(jiǎo)度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的(de)长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表示，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度可能不高，但在其(qí)所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度(dù)上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板的(de)上市(shì)公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而(ér)拥(yōng)有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也(yě)表示(shì)，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投(tóu)资(zī)价值不断明确，以(yǐ)及场(chǎng)内流动(dòng)性不(bù)断提升，势必会吸引(yǐn)更多(duō)优(yōu)秀的企业、活(huó)跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新(xīn)特性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重点(diǎn)关注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在(zài)科(kē)技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北交所有一大(dà)批(pī)优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力(lì)，我们(men)相信会有相当(dāng)体量(liàng)的(de)企(qǐ)业成长成(chéng)为大型企业，这个(gè)成(chéng)长(zhǎng)的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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