金融界5月18日(rì)消息 国内期货市场收盘，商品期货(huò)多(duō)数上涨(zhǎng)，低(dī)硫燃料(liào)油涨超5％，沥(lì)青、燃料(liào)油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际铜、沪(hù)铜、苯(běn)乙烯涨(zhǎng)超(chāo)2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素(sù)、纯碱、菜(cài)油跌(diē)超1％。

　　中信期货：原油(yóu)在金融压力(lì)和地缘支撑(chēng)作(zuò)用下呈现(xiàn)多空轮(lún)动的跷跷板效应

　　五月油价在(zài)70美元(yuán)处仍有强力支撑(chēng)，六月(yuè)有上行动(dòng)力。年初以来原油价格在金融压力和地(dì)缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷(qiāo)板(bǎn)效应。短期来看，在月初金融(róng)事件冲击下，五月可能处(chù)于震荡周期(qī)中的偏弱(ruò)阶段。但(dàn)在下方70美元处，仍(réng)有强(qiáng)力支撑。仍(réng)以(yǐ)短(duǎn)期波段(duàn)操作思(sī)路为(wèi)主。中(zhōng)期来看，六(liù)月进入地缘(yuán)和(hé)金融事件交易阶段。如(rú)果(guǒ)欧佩克减产(chǎn)或美联储停止加(jiā)息，均有可能给油价提供阶段上(shàng)行动力。长期来(lái)看(kàn)，支撑和压力共(gòng)存局面或将维持。今(jīn)年(nián)可(kě)能整体(tǐ)处于周期末(mò)端的底部震(zhèn)荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华(huá)期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下(xià)

　　纯碱行情驱动依旧在现(xiàn)货，目前来看现货降价(jià)的趋(qū)势并未企稳的迹象。从平衡表(biǎo)推演，后续纯碱库存预(yù)期开启去(qù)库(kù)，但是(shì)本周的(de)库存呈现双累，可见当下(xià)持货意愿已经在低谷，现货价(jià)格预计持续(xù)松动。除此(cǐ)之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝14日开车，可见(jiàn)当下的(de)检修周期都不长(zhǎng)，开(kāi)工高位可维持(chí)。

　　除此之(zhī)外，华南上周到港了(le)5万吨纯(chún)碱，也是(shì)预期外，导(dǎo)致后续存在进一(yī)步(bù)累库的(de)空间。因此(cǐ)当(dāng)下纯碱累(lèi)库趋势进一步延续，后续需要检修的(de)集中兑现才能扭转(zhuǎn)供(gōng)需，而去库对(duì)价格(gé)的传导也不是一蹴而就。从更大的角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松，预(yù)期(qī)过剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时投产只是节作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出(jié)奏(zòu)上的(de)扰(rǎo)动，不影响(xiǎng)方向。目前原盐价格(gé)下滑，纯(chún)碱成(chéng)本出现(xiàn)进一步(bù)坍(tān)塌，纯碱(jiǎn)边际(jì)在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持(chí)仓至成本以(yǐ)下。

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