财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启(qǐ)后第一次全面大(dà)溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要在(zài)市场(chǎng)上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前(qián)市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了魏凤春提醒投(tóu)资者(zhě)，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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