金融(róng)界4月(yuè)26日消息 国(guó)内期货市场早(zǎo)盘收盘(pán)，商品期货跌(diē)多涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油(yóu)、燃油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生(shēng)猪、菜油、短(duǎn)纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超(chāo)1％。涨幅方面，豆(dòu)二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃(lí)行情(qíng)波动较(jiào)大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多但是(shì)驱动有限(xiàn)的(de)阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因在于4月偏宽(kuān)松的预期(qī)下，存在累库和(hé)订(dìng)单下滑(huá)导致的现货价格下(xià)降三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么(jiàng)，近几周现(xiàn)货也基(jī)本兑(duì)现，期(qī)货(huò)重心下移。从09可能(néng)的向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修(xiū)、可流通现货、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的(de)驱动。而(ér)目(mù)前(qián)来看，投产(chǎn)的(de)变数预计不(bù)大；中游(yóu)库存偏低，但是(shì)现货(huò)反馈并不存(cún)在缺货(huò)迹象，基差表现同样偏弱；因(yīn)此09反弹(dàn)的(de)驱动依旧是(shì)等(děng)待检修(xiū)的兑现造成现货的趋紧(jǐn)反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存(cún)在企稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧(jiù)是(shì)等待检修兑现，可(kě)选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的需(xū)求来看(kàn)，玻璃的表现环比(bǐ)和(hé)同(tóng)比上(shàng)都(dōu)是相当出类拔萃(cuì)，日均水(shuǐ)平持(chí)平去(qù)年8月(yuè)份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一点(diǎn)和下游(yóu)反馈和三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么实际地产(chǎn)的表(biǎo)现并不匹(pǐ)配。同时，我(wǒ)们观察到(dào)下游原片(piàn)库存(cún)基本补至(zhì)2022年年初(chū)水平；进入五月，我们还(hái)是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往(wǎng)年下游存在压缩原片(piàn)库存的可(kě)能性。但是(shì)从近期(qī)的现货(huò)反馈来看，各家玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平，因此近月确(què)实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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