金融界5月5日消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正(zhèng)式(shì)启动香(xiāng)港与内地利率互(hù)换市场互联互通合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期(qī)，全部(bù)境外(wài)投资(zī)者通过北向互换(huàn)通(tōng)开展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每日不超过人民币200亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情(qíng)况(kuàng)适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　全文(wén)如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港(gǎng)证券(quàn)及期(qī)货事(shì)务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香港与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合作

　　为促(cù)进(jìn)内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金融开放(fàng)格局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人(rén)民银(yín)行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务(wù)监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称(chēng)香港金管局）发布联(lián)合公(gōng)告(gào)，同意中国外汇交易中心（全(quán)国银行间(jiān)同业拆(chāi)借(jiè)中(zhōng)心）（以下简(jiǎn)称外汇交易中心）、银行间市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港场外结(jié)算有限公(gōng)司（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港与内(nèi)地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（以(yǐ)下简称(chēng)“互换通”），初(chū)期(qī)先行开(kāi)通“北向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地(dì)区的境外投资者可通民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的过两地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间(jiān)金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作(zuò)进展顺利(lì)，“北(běi)向互换通(tōng)”下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为便于(yú)“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利(lì)推出，现(xiàn)就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换通(tōng)”的(de)相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互(hù)换通”初期可交(jiāo)易品种为(wèi)利(lì)率互换产品(pǐn)，报(bào)价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人(rén)民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资(zī)者(zhě)（即互(hù)换通(tōng)报(bào)价(jià)商）需(xū)与外(wài)汇交易中心签署报价商协议(yì)，并为上海清算所(suǒ)利率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员(yuán)或该类会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外(wài)投资者(zhě)为符合人民银(yín)行要求并完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市场准入备案(àn)的境(jìng)外机构(gòu)投资者(zhě)，并经外汇交易中心(xīn)开通“北向互(hù)换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通”交易权限的境(jìng)外投资者需同时(shí)申请成(chéng)为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算(suàn)：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中(zhōng)心与人(rén)民银行认(rèn)可的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交易平台(tái)互联提供交易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海(hǎi)清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)建立中央对手方清算机(jī)构互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清(qīng民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)算(suàn)、结(jié)算服务。

　　（四(sì)）额度管(guǎn)理：

　　1.交易额度：初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过人民币(bì)200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司针对(duì)双方清算所(suǒ)之(zhī)间的(de)风险敞(chǎng)口(kǒu)建立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源(yuán)池风险敞(chǎng)口设定上限不(bù)超过人民币40亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调整额(é)度。

　　二、人民银行、香(xiāng)港证监会和香港金(jīn)管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香(xiāng)港债券及衍(yǎn)生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘(wàng)录健全了两地监(jiān)管机(jī)构在(zài)债券及(jí)衍生品市场(chǎng)方(fāng)面的监管合作安排和联络协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正(zhèng)常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交(jiāo)易中心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结(jié)算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市场各方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守相关监管规定及业务规则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范和(hé)控制(zhì)风险(xiǎn)，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育和服务，切实(shí)维护投资者合法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践操作的差异，评估和(hé)控制风险，理(lǐ)性开展(zhǎn)相关投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者可联系外(wài)汇交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所、场外结(jié)算公司为参与做准备。

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