今年(nián)以(yǐ)来(lái)基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德(dé)保(bǎo)险代理有限(xiàn)公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基金解除合作关系(xì)的(de)基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金(jīn)销售(shòu)贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dà戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时n)该内(nèi)部人员也坦言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加(jiā)速了对(duì)尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司(sī)渠(qú)道(dào)负责(zé)人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售(shòu)公司(sī)，有(yǒu)一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也(yě)没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖(gài)不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎn戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时g)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代(dài)销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌(pái)中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近(jìn)年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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