公(gōng)募基(jī)金一季报募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益(yì)，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金(jīn)份(fèn)额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持(chí)情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买入也不迟。基(jī)本面价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并(bìng)不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终(zhōng)级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金，一季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明(míng)康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、贵(guì)州茅台(tái)等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编免、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年主要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布(bù)的(de)社融和地(dì)产(chǎn)数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大(dà)持仓(cāng)变动情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一(yī)季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政策(cè)落实(shí)与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上预期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性(xìng)价(jià)比(bǐ)的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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