近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报(bào)，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持(chí)优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务(wù)融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续(xù)加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官(guān)网发布信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金(jīn)融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大(dà)连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)和粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉及(jí)债券业(yè)务(wù)违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多(duō)家(jiā)机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛(dǎo)银(yín)行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做市(shì)等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期(qī)债(zhài)务(wù)融(róng)资工具(jù)发(fā)行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被开(kāi)展自律调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警(jǐng)润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期(qī)限(xiàn)业(yè)务，12位(wèi)责任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余(yú)额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通(tōng润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素)报(bào)指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商(shāng)作为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与(yǔ)主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会将继续(xù)贯彻落(luò)实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态(tài)。

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