近(jìn)期市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中(zhōng)华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解(jiě)释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链(liàn)的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是电动车供应(yīng)链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值(zhí)链的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需求方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最完善(shàn)的国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽(qì)车供(gōng)应链中，有许多公司正(zhèng)在(zài)在(zài)各自的领(lǐng)域中建立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空调(diào)阀行(xíng)业全球(qiú)市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德祈使句例子英语，祈使句例子10个时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平(píng)祈使句例子英语，祈使句例子10个安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最(zuì)大的(de)就(jiù)是(shì)宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发(fā)布的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于(yú)2023年一季(jì)度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工(gōng)商银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出(chū)较多的个股包括(kuò)格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中(zhōng)兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场份额(é)是(shì)领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗舰中国(guó)基(jī)金(jīn)“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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