大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　馈赠的意思c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611734.png">

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票(piào)混(hùn)合(hé)来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了(le)市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色(sè)估值体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成交占全(quán)市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到22天，上一(yī)次出现持(chí)续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是馈赠的意思2021年7月(yuè)底的电力设备及(jí)新能(néng)源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌幅达到馈赠的意思-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但(dàn)总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有(yǒu)一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续(xù)盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在(zài)业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产业(yè)趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被(bèi)市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或(huò)阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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