公募(mù)基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季报进入密集披(pī)露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级(jí)基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己的成功和巨大(dà)的成长潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要(yào)性可爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主爬到底是什么结构的字啊，爬是什么结构的字,是先外后内吗要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消(xiāo)费(fèi)信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事(shì)件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目光更多放在微(wēi)观企业层(céng)面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看(kàn)看微(wēi)观企业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看(kàn)，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一(yī)季(jì)度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴(xīng)全合润一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情(qíng)对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽(suī)然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等(děng)子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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