就在全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融巨头罗斯柴尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年年底以来(lái)一直(zhí)超配英伟达(dá)，但是目前已经(jīng)部分获利了(le)结，现在所持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这(zhè)家总(zǒng)部位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机(jī)构为拥有200多年历史的欧洲(zhōu)老牌金(jīn)融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准(zhǔn)”节奏增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的(de)持仓显示，这家老牌(pái)资(zī)管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第(dì)一(yī)爆发之际，就增持了英伟达(dá)。当时的持仓股数一度高达160多万股。

　　然而(ér)英伟达胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么虽然业绩(jì)大爆(bào)发，股价却一直不怎(zěn)么涨。这家资管机构也(yě)不得不(bù)修正(zhèng)自(zì)己的错误(wù)，在英伟达(dá)股(gǔ)价(jià)的缓慢上涨中减持，终(zhōng)于在2018年一(yī)季(jì)度减(jiǎn)持到不足1万股。不过(guò)这(zhè)个(gè)时候，英伟达股价也从2015年(nián)4美元(yuán)附近涨到了60美元(yuán)附(fù)近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达(dá)的股(gǔ)价如做过(guò)山车(chē)一般。2021年底，虚拟货币的崩(bēng)盘，让(ràng)英伟达的股价也一度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都“踩准”节奏进行(xíng)增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增(zēng)持是在2022年第(dì)二季度，虽然英伟达股价此(cǐ)后仍然经历了(le)三(sān)波(bō)下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年(nián)底，增持超过(guò)20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概(gài)念大爆(bào)发，英伟达作(zuò)为底层算(suàn)力代表，股价一度涨超100％，并在5月30日创下419.38美元的(de)新高，总市值一度(dù)超过1万(wàn)亿美元，差点成为(wèi)全球第9家市值超1万(wàn)亿美元(yuán)的上市企业(yè)。

　　“估值教父”清仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套现的，还(hái)有被誉为“估(gū)值教父”的(de)当代(dài)著名投(tóu)资估值专家阿(ā)斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦(lún)周刊》报道，达(dá)摩达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今(jīn)已经卖掉了(le)该公司(sī)的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上(shàng)英(yīng)伟达还(hái)在我的投(tóu)资组合里，最(zuì)后把它剔除出投(tóu)资(zī)组合，因为我无法承受这样的上(shàng)涨，一周内市(shì)值就增加(jiā)了3000亿美(měi)元(yuán)，这是在挑战可持续(xù)价值的绝(jué)对极限。”

　　达(dá)摩(mó)达(dá)兰估计，英伟达目前(qián)在250亿美(měi)元(yuán)的(de)人(rén)工智能(néng)芯片市场占有80％的(de)份额，最乐(lè)观(guān)的预测(cè)是，10年后该市场规模(mó)将(jiāng)达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未来的市场份(fèn)额达到100％，达摩(mó)达兰(lán)得出的估值(zhí)也要(yào)比近期股(gǔ)价低20％，“我喜欢(huān)英伟达这(zhè)家公(gōng)司，但如果作为一项投资的话，我(wǒ)怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟(wěi)达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美(měi)国时间2023年5月30日持续出售公司(sī)股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减持均(jūn)价在(zài)400.254美元(yuán)到(dào)417.79美元，一(yī)共(gòng)套(tào)现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得(dé)AI估值太高，减持了(le)仓(cāng)位，也有(yǒu)人(rén)认(rèn)为英伟(wěi)达(dá)现(xiàn)阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查(chá)的49名分析师中，41名(míng)对英伟(wěi)达给出(chū)买(mǎi)入评级，比去年10月给予(yǔ)这一评(píng)级的人数30人增加约(yuē)三分之一。这些(xiē)分析师(shī)对英伟达给出的股(gǔ)价中间值约为 450 美元。截至发稿(gǎo)，英(yīng)伟达(dá)的股价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约(yuē)投资研究公司伯恩(ēn)斯坦的分析师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示(shì)，华尔街近日(rì)纷纷调高英胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么伟(wěi)达目标股(gǔ)价(jià)，是因为先(xiān)前估测的获利预期太低。目(mù)前投资(zī)人(rén)仍(réng)存在不同(tóng)的声(shēng)音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高，目(mù)前(qián)已进入泡沫阶段(duàn)。

　　去年以(yǐ)来华(huá)尔街(jiē)预测(cè)最准确的分(fēn)析师、美国银行策(cè)略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科技(jì)股和AI概(gài)念股的估值过高(gāo)，建议(yì)投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念(niàn)处于“婴儿期的(de)泡沫”，而美联(lián)储的加息周期或(huò)许(xǔ)还未结束。过去的泡沫形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而起，以加息结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标(biāo)普500位(wèi)于4200点时开始抛售(shòu)。

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