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人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10 沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估(gū)”投资范(fàn)式之(zhī)一：低估值、高(gāo)分红(hóng)

　　低估值、高分红，是包括能源(yuán)链、“一带一路”和(hé)运营商(shāng)在(zài)内的“中特估”方(fāng)向最(zuì)鲜明(míng)的共同(tóng)特征：1）截至2022年底，能源(yuán)链(liàn)、“一带一路”和(hé)运营商PB估值分别处(chù)于2016年以来的16.8％、5.8％和(hé)14.9％分位。而(ér)即便经(jīng)历年(nián)初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前(qián)这些板块估值仍处于(yú)历史平均水平附(fù)近。2）与此同时，能源链、“一带(dài)一路”和运营商股(gǔ)息率显著高于市场(chǎng)整体(tǐ)，较(jiào)高的(de)分红也成为其(qí)进(jìn)可攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特(tè)估”投资范式之二：政策的持续支(zhī)撑(chēng)和催(cuī)化

　　政策持续支撑(chēng)和催(cuī)化，成为“中(zhōng)特估”中“一带一路”和运营(yíng)商板(bǎn)块修复(fù)的重要驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在(zài)“一带一路”十周年之际，从沙伊和解(jiě)、中(zhōng)俄深(shēn)化合作联合声明、中巴联合声明(míng)等，以(yǐ)及(jí)后续5月召开在即的第三届“一带一路”国际合作高峰(fēng)论(lùn)坛，“一带一(yī)路”相关(guān)利(lì)好不断，板(bǎn)块行情(qíng)得到催化。

　　2）运营(yíng)商：去年10月以来，数字经济上升为国家战略，相关政策密集出(chū)台。今年国务院改组又新设(shè)国家(jiā)数据局。运营商作为“数字经济(jì)”的基础(chǔ)设施(shī)，持续得到催(cuī)化(huà)。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式之三：景气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人民币升值的(de)全年宏观(guān)主线驱动盈利能力修(xiū)复，带动能源链整(zhěng)体性上涨。1）能(néng)源产业(yè)链(liàn)作为原材料高度依赖海外供应、同时下游(yóu)需(xū)求(qiú)基本集中在国(guó)内市场的方向之(zhī)一，将充分受益于人民币升值的宏(hóng)观趋(qū)势。2）中国经(jīng)济复苏(sū)，下(xià)游领(lǐng)域需求预期回暖(nuǎn)，能源产(chǎn)业链尤其是行业龙(lóng)头盈利已(yǐ)在修(xiū)复。

　　四、沿着三条投资范式，“中(zhōng)特估”重(zhòng)点关注哪些方向(xiàng)？

　　除(chú)了能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商等之外，当前(qián)我(wǒ)们建(jiàn)议关注机械（造船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口(kǒu)）、大型银(yín)行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船(chuán)舶(bó)制(zhì)造业作为国家重点(diǎn)支持的战略(lüè)性(xìng)产业之一，近(jìn)年来经历了行业(yè)调整和产(chǎn)能过(guò)剩的(de)困境，但近期板块(kuài)景(jǐng)气已在改善：一方面，随(suí)着全球航运市场需求(qiú)正在增长，带来包括化(huà)学品(pǐn)船与(yǔ)成品油轮船的订单大幅提(tí)升。另一方面，国(guó)企改(gǎi)革推动造船企业重(zhòng)组整(zhěng)合和产能优化之下，国(guó)内船舶制造业(yè)已在逐步实现结构(gòu)调整和产能优化(huà)。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口(kǒu)）：五一(yī)期间各(gè)项(xiàng)数据(jù)恢复良好(hǎo)。业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强，承诺高(gāo)分红，类债属性突(tū)出(chū)。经济增速下行，高速(sù)公路、铁路(lù)、港(人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10gǎng)口(kǒu)资产稳健(jiàn)性(xìng)凸显，业绩成长及确定(dìng)性较高。同时近几(jǐ)年(nián)，高速公路及铁路板(bǎn)块上市公司(sī)更加注重投资人回报(bào)，多家公司发布股东回(huí)报计(jì)划(huà)，大幅提高(gāo)分红比例以及承诺未来几年高分红水平(píng)，给投资人带来(lái)确定(dìng)性的高股息回报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下(xià)融资需求回暖，基本面有支撑，板(bǎn)块(kuài)估值也具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷(dài)需(xū)求(qiú)连续三个月超预期回暖(nuǎn)，在稳增长和扩(kuò)投(tóu)资的政策基调下，后续信贷(dài)、社融仍有望平稳(wěn)增长(zhǎng)。此(cǐ)外，作为(wèi)业绩稳定且(qiě)高分红的(de)板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值(zhí)处于2016年(nián)以来11.6％的(de)较低位置，修复空间较大(dà)。