因市场需求减少，正在持续发力(lì)的(de)存储芯片巨(jù)头兆易创新(xīn)（603986），一季度(dù)归母(mǔ)净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基(jī)金，已累计减持该(gāi)公司股票约(yuē)603万股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万(wàn)股。不(bù)过，实际控(kòng)制人(rén)朱一明(míng)的一致行动人香港赢富得有限公司，将减(jiǎn)持不超(chāo)过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总市值为(wèi)750亿元(yuán)。

　　一季度(dù)净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披露的(de)2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下降78.13％，其(qí)主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报显示，公司2HBC路由器能用WiFi吗022年营业(yè)收入81.3亿(yì)元，同(tóng)比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器(qì)业(yè)务收入减(jiǎn)少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少11.46％；传感器(qì)业务收入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少20.35％；微控制(zhì)器业(yè)务(wù)增加约3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器(qì)业(yè)务、传(chuán)感器(qì)业务收(shōu)入减少主要是受消费市(shì)场需求疲(pí)软影响，而微(wēi)控制器业务收入增加得(dé)益于(yú)公司多元化产(chǎn)品布(bù)局，其来自工(gōng)业、网通领域的收入增加弥补了消费领域(yù)的收入(rù)下滑，并带动微控制器(qì)业务收(shōu)入增(zēng)长。

　　在(zài)净利润方(fāng)面(miàn)，2022年(nián)兆易创新(xīn)为(wèi)20.53亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如下方(fāng)面的影(yǐng)响，一方面，财务费用(yòng)减少约2.22亿元，主要是(shì)美元兑人民币汇(huì)率上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元(yuán)；销售(shòu)费用、管理费用和研发费用同比(bǐ)增加(jiā)约(yuē)1.73亿元，主要是人工、折旧摊销(xiāo)等费用的(de)增加；资产减值损失(shī)同比增加(jiā)约2.18亿元，其中存货计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基(jī)金，已累计(jì)减持约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的一致行动(dòng)人(rén)香港赢(yíng)富得有限公司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中(zhōng)竞价交易(yì)方式，减持不超过1190.5万股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创(chuàng)新的业务(wù)主要有(yǒu)三块，分别是存储(chǔ)芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器）、传(chuán)感器(qì)，其中(zhōng)，存(cún)储芯(xīn)片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储器方(fāng)面(miàn)，兆(zhào)易创新的产品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆(zhào)易(yì)创新目(mù)前市占(zhàn)率排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华(huá)邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企业占据(jù)了较高的市场(chǎng)份额(é)。兆(zhào)易创新通过差(chà)异(yì)化产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)切入该细分领域市(shì)场(chǎng)，以实现局部应用领先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机(jī)、机顶盒、数(shù)据卡、网通产品、通讯设(shè)备等消费类产品，公司在技术、产品以及市场(chǎng)应用方面都(dōu)处于(yú)领先(xiān)地位。随着(zhe)公(gōng)司车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一(yī)步(bù)拓(tuò)展(zhǎn)应用领域至(zhì)汽(qì)车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全(quán)球存储器产业处(chù)于高(gāo)度垄断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三星(xīng)电子(zi)、SK海力士和(hé)美国的美光科(kē)技，占(zhàn)据全球(qiú)90％以上的市(shì)场份(fèn)额，排名其后(hòu)的多为中国台湾(wān)地区的企业。兆易(yì)创新主要通过其兄弟(dì)公司长鑫(xīn)存储参与竞争，从趋势来看(kàn)，其产业技(jì)术开(kāi)始起步发展(zhǎn)，但占比依(yī)旧很低(dī)。

　　根据世界半(bàn)导体贸(mào)易统计组织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全(quán)球(qiú)半(bàn)导(dǎo)体市场规(guī)模(mó)为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相比(bǐ)显著放缓，而2023年全球(qiú)半导体市场的销(xiāo)售额预计(jì)则将小幅(fú)下滑到(dào)5566亿(yì)美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全(quán)球(qiú)存储(chǔ)市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年(nián)的双位数增长，其(qí)中DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿美元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下(xià)基金减仓

　　兆易(yì)创新是(shì)基金重仓股，截至(zhì)一季末，多家基金公(gōng)司旗下被(bèi)动和主(zhǔ)动型(xíng)基金持有该(gāi)股(gǔ)。

　　从前(qián)十(shí)大流通股(gǔ)东变化看，一(yī)季度银河(HBC路由器能用WiFi吗hé)创新成长和蔡嵩松管理(lǐ)的诺安成(chéng)长是持有该股最(zuì)多的(de)主动偏股基金(jīn)，不过，两只基金均(jūn)在一季度减持了兆易(yì)创(chuàng)新(xīn)，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万股，减持比例超25％。

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