财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额较(jiào)前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立(lì)”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判(pàn)断，随(suí)着海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传(chuán)媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种(zhǒng)也(yě)走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达(dá)到年内最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真(zhēn)空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是(shì)大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一(yī)路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏可能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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