华(huá)尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百(bǎi)页报告做空(kōng)印度首(shǒu)富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击(jī)，此次矛头对准的(de)是“华尔街之(zhī)狼(láng)”、著名亿万(wàn)富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗(qí)下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸(zhēng)发29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布(bù)斯(sī)榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结(jié)构(gòu) “类似(shì)庞(páng)氏骗(piàn)局”

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)在报告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的(de)经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自(zì)新投资者的(de)资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股息(xī)。报告指出，简(jiǎn)而言(yán)之，伊(yī)坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资者(zhě)那里获得(dé)的(de)资金向老投资者支付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是(shì)可持(chí)续的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在(zài)报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产(chǎn)价(jià)值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净(jìng)值高出218％，远远(yuǎn)高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股(gǔ)公司，其交(jiāo)易价格均低于各自(zì)的资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键(jiàn)指标，衡量基金所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止(zhǐ)美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的(de)。兴登堡(bǎo)指责(zé)伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企业(yè)出售新(xīn)股，以满足股东的(de)支出，从而抬高了(le)股息收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该(g精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思āi)部门的一家重(zhòng)要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下(xià)，伊坎(kǎn)的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做(zuò)空报(bào)告对伊坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告刊登的几(jǐ)小时后发声反击(jī)。

　　伊(yī)坎在一份声(shēng)明中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎(kǎn)表示：“我们坚持公(gōng)开披露的(de)信息，我(wǒ)们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像以往(wǎng)一样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进(jìn)主(zhǔ)义是最好的投(tóu)资(zī)范例。“我(wǒ)过去(qù)25年的激进主义投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我们的维(wéi)权原则(zé)付诸于我们的多数控(kòng)股公(gōng)司(sī)以(yǐ)及我们投资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在(zài)14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低风险，尤其是(shì)在我们今天所(suǒ)处(chù)的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公(gōng)司持(chí)有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行业(yè)的(de)各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报(bào)告(gào)中的(de)说法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空(kōng)实例(lì)，最出名的莫过于今年2月做空印(yìn)度首富的阿(ā)达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的(de)做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲(zhōu)首(shǒu)富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤(chè)离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时(shí)美国全国(guó)公(gōng)共广播电台(tái)称，截(jié)至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产(chǎn)也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研(精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思yán)究究竟什么来头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴(xīng)登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主要业务包括披(pī)露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发(fā)过难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计(jì)师和记者，来(lái)进(jìn)行调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)的创始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安(ān)德森(sēn)来(lái)自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加入(rù)了以色列的救护车(chē)急救(jiù)部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官(guān)网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名(míng)字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的(de)网站上(shàng)写道。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页的(de)做空报告，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构(gòu)随后(hòu)跟(gēn)进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并(bìng)在生(shēng)产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值一(yī)度超过(guò)50亿(yì)美元，如今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)还曾介入马斯克对推特的(de)收购案(àn)。在兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去(qù)年7月中(zhōng)旬，当推特(tè)的股(gǔ)价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研(yán)究宣(xuān)布转为(wèi)做空推特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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