在锂价初现企稳态势的微(wēi)妙时(shí)点，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业去(qù)库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管理(lǐ)层对中国基金报记者(zhě)表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时(shí)，该公(gōng)司一季报显示，库存(cún)“水位”已经(jīng)显著降低，压(yā)力(lì)已并不明(míng)显。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了(le)电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预计将(jiāng)高于动(dòng)力(lì)电池。换言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货(huò)持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为(wèi)锂电池(chí)核心(xīn)原材(cái)料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引起(qǐ)巨大争(zhēng)议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价(jià)又(yòu)迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在(zài)会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们(men)通过一(yī)季(jì)度观(guān)察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于(yú)稳定增(zēng)长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业在(zài)一季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大(dà)规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商(shāng)的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际(jì)上(shàng)，同(tóng)样的情况(kuàng)也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能(néng)身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为(wèi)合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在(zài)加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池(chí)项目、宜春(chūn)基地10GWh动力电(diàn)池(chí)项目、庐(lú)江基(jī)地年产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐城基地年(nián)产40GWh动(dòng)力(lì)电池项目一期、柳州基(jī)地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池(chí)项目等多个项目相继投产(chǎn)。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一(yī)季报显(xiǎn)示，其(qí)截(jié)至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从(cóng)行业整体状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水平(píng)保持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料有自产(chǎn)能(néng)力，因此其(qí)外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高(gāo)科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行业整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货(huò)余(yú)额均在下(xià)降。其中宁德(dé)时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能一(yī)季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据(jù)规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库(kù)存(cún)，生产材料均维持(chí)极低库存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常(cháng)库(kù)存。护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗p>

　　该(gāi)机构(gòu)认(rèn)为，目前库(kù)存(cún)多(duō)集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库存(cún)极低，基(jī)本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在去库(kù)存的(de)过程中，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关(guān)产品供不应求(qiú)

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòn护士是事业编制吗 2023年护士还有编制吗g)力电池，带动电池(chí)厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速将会比动(dòng)力(lì)电池(chí)更(gèng)高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能(néng)行业今年上升空(kōng)间预计会(huì)高于动(dòng)力电(diàn)池，其中国(guó)外(wài)家(jiā)储市场需(xū)求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开(kāi)始将进入(rù)交付阶段(duàn)，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据计算，储能业务(wù)已经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大(dà)，“这是一(yī)个需(xū)求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到(dào)了第(dì)二季(jì)度(dù)开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下游(yóu)招标、立项都(dōu)在一季度，真正出货是(shì)在(zài)二季(jì)度(dù)以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐(zhú)渐接受(shòu)中国(guó)的标(biāo)准(zhǔn)化(huà)集(jí)装箱产品(pǐn)。

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