4月以来，棉纺织市(shì)场延续消费旺(wà汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点ng)季强劲势头，下游纺企(qǐ)开工负荷(hé)高位(wèi)，加之市场对新(xīn)年(nián)度减产担忧加重，国(guó)内棉价持续上涨。而国外金融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局面下(xià)，外(wài)棉价(jià)格(gé)承压运行，导致(zhì)国内外棉花价差不断收缩，最终(zhōng)至4月底5月初结束了内外棉倒挂局面。

　　“内外棉价自2022年(nián)3月以来一直维持倒(dào)挂的格(gé)局，近期随(suí)着国(guó)内棉价连续攀升(shēng)，价差(chà)逐渐收窄、由负转正。内盘表现相对(duì)较强的原(yuán)因在于国内(nèi)供需矛盾更为突出，春节后国内(nèi)需求持续(xù)修复，外贸订单表现(xiàn)也好于预期(qī)，叠加新(xīn)疆天气不(bù)利棉花播种和出苗(miáo)，减产(chǎn)预期推(tuī)动国内棉价不断走强。外盘由(yóu)于2022/2023年度全球棉(mián)市供需趋于宽(kuān)松，上(shàng)涨空间受(shòu)限(xiàn)。”申银万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资讯棉(mián)花分(fēn)析师高飞堂告诉记(jì)者， 4月以来(lái)，棉(mián)纺织市场受消费旺(wàng)季拉动(dòng)效果明显，大(dà)多(duō)纺(fǎng)企(qǐ)纱线产(chǎn)品库(kù)存(cún)低(dī)位，开工负荷(hé)保持高(gāo)位运行。据(jù)监测，山东主销区4月纺企开机负(fù)荷达(dá)到75％，较上月(yuè)提高8个百分(fēn)点(diǎn)；纺企所接订单排(pái)单时间达到10天，较(jiào)上月(yuè)增加2天，开(kāi)工(gōng)负荷及订单排单时间达(dá)到近(jìn)两年来最高水平(píng)。同时由于大部分纺企纱线产品库存低位，产(chǎn)销(xiāo)压力较(jiào)小(xiǎo)，促使部分企业增加原棉储备库(kù)存，为棉花市场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨，但(dàn)下游纺企对(duì)高价(jià)棉花的接受程度(dù)并不高，仍以刚需采购为主。5月进入(rù)淡季后，下(xià)游订单明显减少，购(gòu)销也较为冷(lěng)清，棉价的(de)上涨(zhǎng)也并未有效传导到下游，棉纱(shā)、坯布价格近期均有所走弱。”李馨说(shuō)。

　　近(jìn)期郑棉在供应端(duān)利多的推动(dòng)下强(qiáng)势上涨。中棉协调查报告显(xiǎn)示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万(wàn)亩，同比(bǐ)下(xià)降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分(fēn)点。4月份以来，新疆地区陆续出现低温降雨降(jiàng)雪天气(qì)，给棉花播种以及出(chū)苗带来(lái)了不(bù)利影(yǐng)响，进(jìn)一步加剧了(le)市场(chǎng)对于(yú)新年度产量(liàng)大降的担忧，也为(wèi)减产(chǎn)炒作提供了(le)助推剂。5月新疆气温(wēn)快速回升(shēng)，郑棉一(yī)度回落，但近日新疆地区(qū)迎(yíng)来强降(jiàng)雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可能会对棉苗生长产生不利影响，再度引发了市场对于天气的关注(zhù)，期价(jià)再创阶段(duàn)性(xìng)新高。

　　“2023年(nián)新疆(jiāng)地区棉花播种面(miàn)积普遍下降，根据我们的调研结果(guǒ)推算，2023年新疆棉花种(zhǒng)植面积总(zǒng)计或下降8.16％。同时，今年春(chūn)播(bō)开启以来(lái)，南(nán)北疆气温普遍偏低，尤其是北疆因积温不(bù)足，播(bō)种(zhǒng)时间推迟5—7日，加之4月中下旬及5月初部分地区(qū)出(chū)现大(dà)风沙、降雪、冰(bīng)雹等极(jí)端天气，导致部分棉田重播，预计新年度棉苗生长(zhǎng)进度(dù)较去年同期或推迟10—15日，将影响棉铃(líng)克重，或导致减产幅度扩(kuò)大。”高飞堂(táng)说(shuō)，再者就是行(xíng)业人士对(duì)新年(nián)度供应收紧预期增强，普(pǔ)遍提高现货(huò)售卖价格。4月份(fèn)国内价格(gé)明显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价格(gé)15554元/吨，较月初(chū)上涨792元/吨，涨(zhǎng)幅5.37％。

　　实际上，国内供应端(duān)方面，在意(yì)向种植面(miàn)积下降和播种期低温(wēn)天气的双重作用下(xià)，新(xīn)年度棉花减产概率(lǜ)大大(dà)增(zēng)加。需求端，目(mù)前下游纺(fǎng)织企业的开机率维持高位(wèi)，而成品(pǐn)库存仍位(wèi)于(yú)历史偏(piān)低(dī)水平，整体表现尚可，需求端(duān)带来的负(fù)反馈并不明(míng)显(xiǎn)。“不过接下来5—7月是(shì)纺织行业淡季，下游需求存在走弱的预期(qī)，短期(qī)对国内棉价(jià)形成一定的压力。但中长期(qī)内需(xū)持续(xù)复(fù)苏的逻辑并未(wèi)改变，中(zhōng)国已经成为支撑全球棉花消费复(fù)苏的主力军。”李(lǐ)馨说。

　　值得(dé)注意的是，4月份欧美高通(tōng)胀(zhàng)问题持续，使业者担(dān)忧持续加息的(de)紧(jǐn)缩政策，或降(jiàng)低居民对纺织品服装(zhuāng)的消费动力，4月初USDA公(gōng)布数(shù)据显示，中国棉花消费为794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国外(wài)地(dì)区(qū)棉花消费量为1604.1万吨(dūn)，环比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下(xià)旬(xún)公布的美(měi)棉周度净签(qiān)约量(liàng)环比下降57％，较4周均(jūn)值下(xià)降72％，进一步使市场担忧国外(wài)棉花市(shì)场阶段性需(xū)求(qiú)下滑(huá)，外(wài)棉价格也随之出现下探(tàn)。

　　5月(yuè)USDA报告首次公布了对于2023/2024年度(dù)棉市(shì)的供(gōng)需(xū)预测，将全球棉(mián)花产量小幅下(xià)调15万吨(dūn)至2519万吨，同时(shí)将全(quán)球棉花消费量大(dà)幅调增144万吨至2531万吨，最终(zhōng)使得期末(mò)库存较上年(nián)度去库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花(huā)消费将(jiāng)显著复苏，全球棉市供需有望(wàng)转强(qiáng)，支撑国(guó)际棉价重心(xīn)上移。”李馨说。

　　事实上(shàng)，在国内经(jīng)济向好(hǎo)预期下，棉纺织市场(chǎng)消费增长明显(xiǎn)，叠加极端(duān)天(tiān)气(qì)对棉花(huā)正常出(chū)苗生长带来(lái)袭扰，供应预期收缩，促使棉企挺价出(chū)货(huò)意愿增(zēng)强，国内棉花价格随之水涨(zhǎng)船高；而国外(wài)弱预期背(bèi)景下(xià)，消费(fèi)下滑，与国内形成明显反差。

　　据监测，4月初国内外(wài)棉(mián)花(huā)价差（国内棉价-国外棉价）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价差(chà)为18元/吨，实(shí)现自去(qù)年4月以来(lái)首(shǒu)次转正。截(jié)至5月16日，国内外棉花价差延续正值。国内(nèi)棉花价格回(huí)归至外棉价(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点jià)格上(shàng)方(fāng)，或使纺企用棉成本增(zēng)加，后续与外棉市场(chǎng)的竞争(zhēng)压力或增加。

　　对于后市，李馨认为(wèi)，下游(yóu)步入淡季(jì)后需求支撑减弱，当前(qián)基本面缺乏实质性利好，天气对产量的影响仍(réng)有待(dài)观察(chá)，郑棉短(duǎn)期预计宽幅振荡为主。中长(zhǎng)期看(kàn)，国内棉花产量(liàng)下滑(huá)是(shì)大概率事件，今(jīn)年(nián)已有许多轧花厂在(zài)升级(jí)改(gǎi)造加工设备，对于产能(néng)持续扩张的轧花(huā)厂来(lái)说，如(rú)果(guǒ)棉花产量面临减少，新棉(mián)抢收大(dà)概率(lǜ)会在今年重演，中长期棉价重心(xīn)有(yǒu)望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点