公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治96的因数有哪些数，72的因数有哪些(zhì)宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了金(jīn)融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易96的因数有哪些数，72的因数有哪些方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了(le)易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第(dì)十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如(rú)果只是针对(duì)某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧(jǐn)缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预期(qī)回(huí)升。就近期公布的(de)社融(róng)和(hé)地(dì)产(chǎn)数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多(duō)放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多(duō)公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观(guān)企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光(guāng)电(diàn)，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对(duì)经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回(huí)到复苏(sū)轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策(cè)落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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