中共中央政治局上月末召开会议，提出加快推进充电桩等设施建设。国(guó)常会近日强调(diào)，要聚焦制约新能源汽车(chē)下乡的突出瓶颈，适度超前建设(shè)充(chōng)电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显示(shì)，4月公共充电桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至(zhì)2023年(nián)4月，联(lián)盟内成员单位总计(jì)上报公(gōng)共充电桩202.5万台，其中直流充电桩85.5万台、交流充电桩116.9万台。从2022年(nián)5月到2023年4月(yuè)，月均新增公共(gòng)充电桩约5.8万(wàn)台。

　　二级市场上(shàng)，国内充电桩核心部件制(zhì)造商、20KW汽车充电模块试生产的(de)英可(kě)瑞最近三个交易日(rì)股价累计(jì)最大涨幅39.52%；国内(nèi)充(chōng)电模块领先者通(tōng)合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以(yǐ)来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合科(kē)技(jì)股价(jià)走势周线图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳等人4月(yuè)24日研(yán)报表示，预计2023年(nián)将是充电桩销(xiāo)量高(gāo)增之(zhī)年，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个，复合增速(sù)51%。高压快充+大电流(liú)水冷技术带动充电(diàn)模(mó)块(kuài)、充(chōng)电(diàn)枪/线等(děng)核心零部件价值(zhí)量上升。

　　中信证(zhèng)券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设(shè)加(jiā)速及大功(gōng)率趋(qū)势，充(chōng)电模块有望(wàng)迎来(lái)量利齐(qí)升(shēng)。从需求量角度看，预(yù)计(jì)直(zhí)流桩在充电(diàn)桩建设中的占比以及单桩充电(diàn)功(gōng)率将(jiāng)进一步提升，进而(ér)提(tí)升充电模块(kuài)的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充(chōng)电模块单W价格已趋于稳定(dìng)，产品从此前主流的1玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次5/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和(hé)毛(máo)利(lì)率的提升(shēng)。

　　据了(le)解，充电模块是直流充电桩最核心的(de)部件，直接影响充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉为直流充电(diàn)设备(bèi)的“心脏(zàng)”。从成(chéng)本角度看，中信证券袁健聪等人(rén)在2月13日的研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所需(xū)元器(qì)件构(gòu)成中，充电模块(kuài)成本占(zhàn)比最(zuì)高(gāo)，约达50%。

　　袁健聪等人表示，预计到2025年中国(guó)充电模块市场增(zēng)量达1808亿W，2021-2025年CAGR达(dá)65%。目前行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预(yù)测，2025年(nián)中国(guó)充电模块市场空(kōng)间约217亿元。

　　在充(chōng)电桩产业(yè)链的上游，以充电(diàn)模块为核心(xīn)的零部件生产制造，代表企业有通(tōng)合科技、欧陆通等(děng)。

　　从充(chōng)电模块(kuài)及设备产(chǎn)业(yè)链(liàn)来看，上游是生(shēng)产设备零(líng)部件，充(chōng)电模块应用(yòng)于(yú)直流(liú)充电(diàn)设(shè)备；中游(yóu)是充电(diàn)桩及其(qí)他充电(diàn)设备生(shēng)产商，包括直(zhí)流(liú)充(chōng)电(diàn)设备(bèi)生产商(shāng)和交流(liú)充电设备(bèi)生产商；下游是运营服(fú)务商(shāng)及(jí)终(zhōng)端客户，包括换电站、充电站、新能(néng)源(yuán)汽车厂(chǎng)商及配套运(yùn)营服务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴(wú)证券(quàn)曾朵红在4月27日研报中表示，由于(yú)充电模块的生(shēng)产技(jì)术(shù)要求较高且具备通信(xìn)要求，目(mù)前主要以(yǐ)具备(bèi)一定技(jì)术(shù)积累的充电模块(kuài)供应商（英飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源(yuán)或通(tōng)讯(xùn)电源企(qǐ)业）生(shēng)产，但随(suí)着充电(diàn)模(mó)块价格逐(zhú)渐下(xià)降，叠加大功率、智能(néng)化、网络平台化的发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进入充(chōng)电模块生(shēng)产环节，逐步(bù)实(shí)现(xiàn)充(chōng)电模(mó)块的自产(chǎn)自研（如特锐德旗下子公司特(tè)来电(diàn)、中恒电气(qì)等）。目前充电模块市占率前(qián)五的企业包括英飞源、特来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超(chāo)70%。

　　据财联社(shè)不完全统计，在充电模块领(lǐng)域有所布局的A股上市公司包(bāo)括通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦(mài)格(gé)米特等，具体如下：

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