财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出(chū)市场观点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另外一条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做(z邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗uò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心(xīn)资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱(qián)也(yě)要亏给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经(jīng)具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首席经济(jì)学(xué)家魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也(yě)是不(bù)争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个(gè)板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来(lái)的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服(fú)务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù邕包含南宁六县吗 邕包含武鸣区吗)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路(lù)”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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